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【商业学院】公司治理系列10:股票期权实务案例

i投行 2019-09-10 09:27:04

案例1 游族网络公布2017年股权激励计划向187人授予5000万份股票期权

2017年7月游族网络股份有限公司(简称“游族网络”)发布2017年股权激励计划公告,游族网络拟向公司187名激励对象授予5000万份股票期权,行权价格29.25元,行权对象187名。


    公告显示,本激励计划涉及的激励对象共计187人,包括:公司高级管理人员;公司核心管理人员;公司核心技术(业务)人员。本激励计划涉及的激励对象不包括独立董事、监事及单独或合计持有公司5%。以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。以上激励对象中,公司高级管理人员必须经股东大会选举或公司董事会聘任。

 所有激励对象必须在股东大会审议本激励计划时与公司或公司的控股子公司具有雇佣或劳务关系。包括公司高级管理人员、核心管理人员及核心技术(业务)人员,其中董秘刘楠分配期权数量为50万份,占此次期权总数的1%。

  授出股票期权的数量方面,本激励计划拟向激励对象授予5,000万份股票期权,涉及的标的股票种类为人民币A股普通股,约占本激励计划草案公告时公司股本总额86,131.50万股的5.81%。在满足行权条件的情况下,激励对象获授的每一份股票期权拥有在其行权期内以行权价格购买1股公司股票的权利。

    绩效考评评价指标及标准方面,公告提到,本激励计划授予的股票期权,在行权期的4个会计年度中,分年度进行业绩考核并行权,以达到业绩考核目标作为激励对象的行权条件。

    股票期权各年度业绩考核目标如下:第一个行权期相比2016年,2017年度营业收入增长率不低于30%;第二个行权期相比2016年,2018年度营业收入增长率不低于50%;第三个行权期相比2016年,2019年度营业收入增长率不低于70%;第四个行权期相比2016年,2020年度营业收入增长率不低于90%。未满足上述业绩考核目标的,所有激励对象对应考核当年可行权的股票期权均不得行权,由公司注销。

    同时,游族网络薪酬与考核委员会负责根据公司绩效考核相关管理制度,组织公司人力资源部对激励对象开展部门年度绩效、个人年度绩效考核工作。激励对象个人的股票期权实际行权额度由其部门年度绩效评定结果、个人年度绩效评定结果确定。

 另外,游族网络旗下《军师联盟》手游7月6日上线,iOS最高排名第七,手游产品与《军师联盟》电视剧同步上线,IP协同效应较好,电视剧上部已完结,优酷累计播放量超过60亿,豆瓣评分高达8.2。借助良好的电视剧播放效果和游族较强的研发和运营能力,《军师联盟》手游流水值得期待,有望助推下半年手游业绩。据了解,游族网络旗下产品密集上线,下半年上线《军师联盟》手游、《战神:三十六计》页游及手游、《西游女儿国》手游、《射雕英雄传》页游等多款产品,基于公司强大的研发和运营能力,产品流水将在下半年及明年爆发。此外,游族网络现有产品丰富,“女神联盟”系列作品海外流水稳定,《女神联盟:天堂岛》手游已在海外上线,下半年将在国内上线;《狂暴之翼》、《少年三国志》流水尚处于高位。

 

案例2 蓝光发展发布股票期权激励计划,凸显未来发展信心

2018年1月8日,蓝光发展(证券代码:600466.SH)发布“2018年股票期权激励计划(草案)”,拟向激励对象授予12,804万份股票期权。根据草案,此次激励对象为公司任职的董事、高级管理人员、子公司高管及核心技术(业务)骨干(不包括公司独立董事、监事)共计23人。

公告称,本次股票期权总数为12,804万份,占公司股本总额213,430万股的6.00%。其中,首次授予11,420万份(股本总额的5.35%),行权价格为每股10.04元,预留1,384万份可在未来12个月内授予。本次股权激励计划有效期为51个月(首次授予后等待期15个月,行权期三年36个月),2019年进入行权期,激励对象将在2019年起的三年内根据行权条件达成情况,分三期完成行权,如全部行权完成,公司注册资本将增加12804万元,股东权益将增加近13亿元。

该激励计划与蓝光发展未来三年核心业绩即净利润额密切相关。据草案,其公司层面绩效考核目标将作为激励对象的行权条件要求。具体说来,未来三年的净利润额考核目标分别为:2018年,归属上市公司股东扣除非经常性损益后净利润不低于22亿元;2019年,归属上市公司股东扣除非经常性损益后净利润不低于33亿元;2020年,归属上市公司股东扣除非经常性损益后净利润不低于50亿元。

早在两年前,蓝光发展已启动实施蓝光发展在激励机制上越来越多元化,面向企业中高层员工展开股权激励,加上本次全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票累计总数为14,531.91万股,占目前公司股本总额213,430万股的比例为6.81%;此外,去年7月,蓝光发展在激励机制上越来越多元化,更是将上市公司的经营业绩与核心高管收益实现了直接挂钩,无疑将提高管理层促进业绩提升的动力,进而推动公司业绩快速增长。

从“限制性股票激励计划”、“蓝色共享”事业合伙人机制到“股票期权激励计划”,被看作是蓝光发展实施多元化激励的“金三角”机制。多种激励方案的组合应用,有利于加强管理层和核心员工对公司的向心力和凝聚力。

此次公告的“股票期权激励”体现出公司管理层对发展前景充满信心,将有利于实现公司、股东、员工利益的一致,促进各方共同关注公司的长远发展,从而为股东带来更高效、更持久的回报;有利于进一步完善公司治理结构,调动公司员工的工作积极性,并为稳定优秀人才提供一个良好的平台,平衡公司的短期目标与长期目标,促进公司持续、健康、长远的发展;同时,有利于建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,员工通过创造价值,实现与公司发展的共同成长。

引入期权激励是蓝光立足未来业绩与利润持续增长所做出的中长期激励机制,足见其对公司未来有质量地持续增长的信心。

案例3传化智联2017年股票期权激励计划简析

所属行业

化学原料和化学制品制造业

对象人数

本激励计划授予的激励对象总人数为187人,全部为公司中层管理人员及核心技术(业务)人员。  

数量占比

本计划所涉及的标的股票为1,399万股传化智联股票期权,约占本计划公告时公司股总额325,781.47万股的0.43%。

期限

1年等待期,分3年行权,行权比例为30%、30%、40%。

价格

股票期权行权价格为15.24元/股,行权价格依据本激励计划前20个交易日公司股票交易均价与前1个交易日公司股票交易均价的孰高值原则确定

股票来源

定向增发

资金来源

激励对象自筹

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