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关于试点创新企业实施员工持股计划 和期权激励的指引解读 | 恒杉咨询资讯

恒杉 2019-12-01 08:12:40

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为服务国家创新驱动发展战略,做好创新企业试点工作,支 持纳入试点的创新企业(以下简称试点企业)实施员工持股计划 和期权激励,发挥资本市场服务实体经济的作用,制定本指引。

一、关于上市前实施的员工持股计划

(一)试点企业首发上市前实施员工持股计划的应当体现增 强公司凝聚力、维护公司长期稳定发展的导向,建立健全激励约 束长效机制,有利于兼顾员工与公司长远利益,为公司持续发展 夯实基础。原则上符合下列要求: 

1. 试点企业实施员工持股计划,应当严格按照法律、法规、 规章及规范性文件要求履行决策程序,并遵循公司自主决定,员工自愿参加的原则,不得以摊派、强行分配等方式强制实施员工持股计划。

2. 参与持股计划的员工,与其他投资者权益平等,盈亏自 负,风险自担,不得利用知悉公司相关信息的优势,侵害其他投 资者合法权益。

员工入股应主要以货币出资,并按约定及时足额缴纳。按照国家有关法律法规,员工以科技成果出资入股的,应提供所有权 属证明并依法评估作价,及时办理财产权转移手续。 

解读:入股资金的方式:除了货币之外增加了科技类企业科研人员以其科技成果出资入股,在这种情况下,科技成果应作价。以作价的金额出资入股,当事人要提供技术的所有权属证明文件。

3. 试点企业实施员工持股计划,可以通过公司制企业、合伙制企业、资产管理计划等持股平台间接持股,并建立健全持股在平台内部的流转、退出机制,以及股权管理机制。 参与持股计划的员工因离职、退休、死亡等原因离开公司的,其间接所持股份权益应当按照员工持股计划的章程或相关协议约定的方式处置。 

解读:国家开始承认及大力提倡持股平台形式持股,持股平台的形式有公司制企业、合伙企业、资产管理计划等间接持有主体公司的股份。所以推出机制对于持股平台来说很重要,持股平台与员工之间签订的协议的应该约定退出机制。有利于保护企业及员工的合法权益,在实际中减少股权争端发生。

(二)员工持股计划符合以下要求之一的,在计算公司股东人数时,按一名股东计算;不符合下列要求的,在计算公司股东人数时,穿透计算持股计划的权益持有人数: 

1. 员工持股计划遵循“闭环原则”。员工持股计划不在公司 首次公开发行股票时转让股份,并承诺自上市之日起至少 36 个月的锁定期。试点企业上市前及上市后的锁定期内,员工所持相关权益拟转让退出的,只能向员工持股计划内员工或其他符合条件的员工转让。锁定期后,员工所持相关权益拟转让退出的,按照员工持股计划章程或有关协议的约定处理。

解读:首次在法律层面上公开承认股权的锁定期,股权锁定期对于股权激励起着非常重要的作用,股权锁定期限至少为36个月,股权锁定期内退出的,企业在与员工签订股权激励协议中要明确的约定。 

2. 员工持股计划未按照“闭环原则”运行的,员工持股计 划应由公司员工组成,依法设立、规范运行,且已经在基金业协 会依法依规备案。

(三)试点企业应当在招股说明书中,充分披露员工持股计 划的人员构成、是否遵循“闭环原则”、是否履行登记备案程序、 股份锁定期等。保荐机构、发行人律师应当对员工持股计划是否遵循“闭环原则”,具体人员构成,员工减持承诺情况,规范运行情况及备案情况进行充分核查并发表明确意见。

二、关于上市前制定、上市后实施的期权激励计划

试点企业存在上市前制定、上市后实施的期权激励计划的, 应体现增强公司凝聚力、维护公司长期稳定发展的导向。原则上符合下列要求:

 (一)有关激励对象条件,激励计划的必备内容与基本要求, 激励工具的定义与权利限制,行权安排,回购或终止行权,实施程序,信息披露等内容参考《上市公司股权激励管理办法的相关规定执行。 

(二)期权的行权价格由股东自行商定确定,但原则上不应 低于最近一年经审计的净资产或评估值。 

解读:法律明确规定了期权行权后的价格的规定,不低于公司最近一年经审计的净资产或评估值。

(三)试点企业全部在有效期内的期权激励计划所对应股票数量占上市前总股本比例原则上不得超过 15%

解读:股权激励总量有了明确的规定,在股权激励中首次对于非上市公司的总量有了明确的规定。 

(四)试点企业在审核期间,不应新增期权激励计划。 

(五)试点企业在制定期权激励计划时应充分考虑实际控制人稳定,避免上市后期权行权导致实际控制人发生变化。 

解读:在法律中明确保护公司实际控制人控制公司的稳定性,保障公司实际控制人对公司的控制性。

(六)激励对象在试点企业上市后行权认购的股票,应承诺自行权日起三年内不减持,同时承诺上述期限届满后比照董事、 监事及高级管理人员的相关减持规定执行。

解读:非上市公司员工在公司上市后行权认购的股票,员工要承诺上市后三年内不得减持,这就大大稳定了员工的上市后就立即抛售手中股票套现的可能,保持了公司的原本的稳定性,公司中的高管也明文规定了减持的相关的规定。

(七)试点企业应当充分披露期权激励计划的相关信息,揭示期权激励计划对公司经营状况、财务状况、控制权变化等方面的影响。 

本指引自公布之日起施行。《非上市公众公司监管指引第4——股东人数超过 200 人的未上市股份有限公司申请行政许 可有关问题的审核指引》与本指引不一致的,按本指引执行。

总结:试行办法这次明确的非上市公司对于股权激励的规定,在退出机制、定总量、定时间、保护公司实际控制人上有所体现。这对于公司的实施股权激励“闭环”一套完整的股权激励方案有着重要的作用。



作者:麦子

编辑:麦子

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