一、上证50ETF交易状况
2018年5月30日，上证50ETF大幅下行，收盘于2.601，较上一交易下跌2.03%，成交量6.09亿份，成交额15.95亿元。30日，60日，90日年化波动率分别为16.07%，17.51%和17.46%，波动率持续回落。
表1：近5日标的资产交易状况
数据来源：WIND
图1:上证50ETF行情走势走势
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图2：上证50ETF历史波动率
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二、上证50ETF期权主力合约成交持仓状况
成交分布方面，各月份合约成交集中于虚值和平值附近，随着执行价格的加大或减小，成交逐渐稀疏，2.7执行价格处期权成交最为活跃，从总量来看，认购成交量高于认沽。
持仓分布方面，认购远高于认沽，认购认沽持仓均集中在平值及虚值期权，认购实值执行价格处认沽与认购持仓稀疏，最大持仓量位于2.7执行价格期权。
图3:上证50ETF1803合约成交持仓分布
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当日各月份合约成交方面，交投异常活跃，主力6月成交活跃，认购认沽分别成交473246手和478675手，认购成交高于认沽。
当日各月份合约持仓方面，各月份合约稳步增仓，6月合约当前认购认沽分别持有801499手和444378手。总量上看，认购持仓高于认沽。
图4：当日各月份合约成交持仓对比
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从月内变化看，50ETF期权成交1113072手，认购认沽分别成交553958手和559114手，成交活跃度较前一交易日进一步增强。持仓总量1621362手，认购认沽分别持仓1023703手和597659手，随着标的资产波动加剧，持仓量后期将大概率上行。
图5：各月份合约成交持仓变化
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三、近一个月PCR变化
期权PCR指标方面，持仓量PCR值维持在0.61，成交量PCR值较前期0.78上涨至1.01，市场情绪谨慎。
图6：上证50ETF收盘价与PCR对比
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四、隐含波动率结构
各月份合约隐含波动率与前一交易日变化不大，各月份合约认购均高于认沽，其中主力6月合约隐含波动率小幅上行，呈右偏结构，值域位于15%-45%之间；7月合约隐含波动率值域位于10%-25%，呈左偏结构。季月认购认沽隐含波动率保持稳定，值域位于15%-30%，价差保持稳定。
图7：上证50ETF期权隐含波动率
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