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中金所:股指期权下一步将推策略组合保证金制度

期权宽客 2020-03-24 10:41:02

8月17日讯,中国金融期货交易所副总经理鲁东升周六表示,中金所股指期权的上市各项准备工作已经基本就绪,下一步将继续深化、细化股指期权上市的各项准备工作,研究推出策略组合保证金制度,推进做市商相关业务准备,进一步夯实股指期权上市平稳运行的基础。

鲁东升是在申银万国期货8月16日举办的衍生品论坛上作出的表态。

据了解,股指期权的策略组合保证金主要原理是将买方缴纳的权利金提取一部分作为保证金。对跨期组合等期权交易策略而言,有望降低30%到90%的保证金,有利于刺激套利者进场交易,激励投资者做策略交易。知情人士透露,由于占用IT资源较多,目前这一方案仍在研究中。

中金所有关人士此前表示,相对于单一合约保证金水平,在风险可控的前提下,策略组合保证金能降低约50%的保证金占用,风险组合保证金(SPAN)能降低约90%的保证金占用,因此能有效降低机构投资者的持仓成本,但由于期权在国内尚属萌芽阶段,因此交易所在初期普遍将风险防范作为重中之重。

鲁东升在会议上介绍称,中金所自去年11月起推出沪深300指数的股指期权仿真交易,运行九个月来,共有145家会员接入仿真交易系统,累计参与客户13.5万户,参与的做市商有73家,平均每日挂牌90个合约,日均成交量255万手,日均持仓量93万手。

鲁东升还表示,从近期调研来看,虽然近年来国内股市连续下跌,挂钩股指期货的市场风险中性产品却明显增长,今年以来已有24只市场中性产品上线。市场中性产品正得到投资者广泛的认同,认购非常踊跃,反而主动性管理的产品基本上没有太大的变化。

(来源:期权中国网)





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