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如何利用期权的组合策略来赚取翻30倍的收益!

期权头条 2019-09-09 15:27:36

期权(Option),是衍生型金融产品,它给予持有者权利在未来以协商价格对特定资产进行交易,但该持有者并无必须履行的义务。


举个例子:你找到一套看起来不错的房子,想要买。但你在3个月内没有足够的现金。于是你跟房主商量,希望房主给你在3个月内以20万美元买入的选择权(option)。房主同意了,但是为了获得这个权利,你需要支付3000美元的价格。


现在我们可以考虑两种情形:

1、这所房子后来被发现是“猫王”真正的出生地,于是房子的市值突然飙升至100万美元。由于房主已经卖给你期权,所以他有义务将房子以20万美元卖给你。如果你接手后把它卖出去,你将获得79.7万美元利润(100万减去20万再减去3000)。


2、仔细考察之后,你发现这所房子不仅有严重的质量问题,还闹鬼,你现在觉得他一文不值,不想要了,由于你买的是期权,你没有义务必须把房子买下来。所以你最终损失的是3000美元的期权费。



这个例子展示了期权的两个重要特征。


首先、如果你买了一份期权,你有权利但没有义务去做什么事情。你可以让期权到期一直不执行,到期后期权的价值将归零。在这种情况下,你损失的是购买期权的全部费用。


第二、期权是一种与标的资产相关的合约,因此期权属于衍生品,也就是说它的价值是从别的东西衍生出来的。在上面的例子中,房子就是那个标的资产。大部分情况下,标的资产是个股或者指数。



期权可以组合成多种策略,因为不同期权策略可满足不同投资需求,期权的灵活在于它们能够产生不同损益状态的能力。


   


股票与期权的套保组合,对于很多投资者来说,当他们看好某一只股票的时候,就会选择长期持有。但市场涨跌不可期,系统性风险临时也会导致该股票股价的下跌。此时,投资者可以在买入股票的同时,买入一个认沽期权,这也称之为防御性认沽期权。这样,投资者便能对冲股票下跌带来的亏损。



差价期权,该类期权组合是由两个或以上相同类型的期权来构建而成(两个或以上的认购或认沽期权)。在以下不同的市场情况中,都能运用差价期权来进行获利:


一、温和市场中的低风险策略:在温和上升的市场中,可利用牛市差价期权有限的风险来捕捉此温和升势。但若市场小幅下跌,也可以低成本买入熊市差价期权来获利。


二、稳定市场中的获利良机:在平稳市场中,可用蝶式期权来捕获一定的收益。若市场小幅波动,投资者也可通过略高成本的秃鹰式期权来盈利。



三、攻守兼备的单边市场投资策略:只要市场波动幅度够大,便可利用2比1牛市期权或2比1熊市期权来捕获收益。在标的价格向有利方向行进时,投资者能一路赚钱,但若市场向反方向行进,投资者也能获得权利金差价。


四、强烈看多/看空的进取策略:如投资者对市场上升或下跌十分有把握,便可以较高的成本来买入认购带式期权或认沽带式期权,博取比一般策略更高的收益。



期权作为一种对冲工具本身已经发展成为一种新的投资工具,它的出现使得投资者能够根据自己对市场的理解,对价格波动的预期构造出各种各样的期权策略,来满足自己对风险收益率的个性化要求。


   

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