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《股票期权》期权=保险?真这么想就天真了

股票期权订阅号 2019-12-08 09:11:03

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小编说了快一个礼拜的期权

很多亲的感受就是:期权=保险

事情真有这么简单?

真这么想就天真了!

今天就带大家全方位多角度的瞅瞅期权和保险。


不得不承认,期权和保险或许相似度高达90.9999%......

都是风险管理的有效方法。

但这两者还有大不同!

例如,你听说过买保险赚钱吗?期权就可以!


购买期权可以对各种投资头寸提供一定程度上的保护。期权的保险费又被称为期权的权利金,在英文里,和保险公司的保险费都是一个词儿——Premium。


但是!

保险针对的是纯粹风险,没有收益性
期权却会有收益


期权与保险主要有以下四大不同之处


1 期权可以保护市场上行和下行的风险,也就是我们所说的看涨期权 (Call)和看跌期权(Put)。

保险只能保护下行风险, 比如说汽车保险、人寿保险。


2 期权的标的产品价格和权利金每一秒钟都在变动。

保险的标的产品很少变动,保险费几个月甚至一年才调整一次。


期权的权利金可以交易。

保险的保险费只不过是投保人和保险公司之间的一个契约,其他人不可以染指。


期权买卖可能赚钱。

保险买进只能起保护作用。

卖出保险的保险公司在非常大的概率上是一个盈利的生意。


通过以上四条大家可以知道,在保险业中,买保险不是用来赚钱的,是用来在出险意外情况时给你提供补偿的。而卖出保险的保险公司在非常大的概率上是一个盈利的生意。


但在期权交易中买期权可能赚钱,当然概率相对较低。


所以,期权市场中出现两种不同的交易方式


第一种是买入期权为主的交易方式。

这种交易方式非常好理解,那就是在正确的时间,购买正确的期权,当然盈利的概率相对较低。


第二种是期权生意型交易方式。

期权的生意型交易方式就如同开设一家保险公司,卖出期权(保险),收取期权保险费(权利金)收入,对冲风险。


那么在长期的期权交易中 期权的买方、卖方谁是赢家?


大家都知道在保险业中,如果投保人一生平安,没有出险,那么保险公司就可以细水长流地从投保人积累的天文数字中赚取保险费利润。当然,一旦出险,也有大出血。


期权卖方和买方的关系就如同保险公司和投保人的关系一样。买方认为自己出一点期权费就可以博弈到无限收益,而卖方认为只要自己收取适当或偏高的期权费或者市场表现平平,那么自己就能如保险公司一般赚钱。


但到底谁是赢家?谁是输家?就看大家如何理解了。

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