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【50ETF期权】50ETF创年内新低 期权量能大增

Gamma俱乐部 2021-01-10 16:47:51

摘要

要闻

公告

▪ 美国白宫:将对500亿美元中国高科技产品征收25%关税。

▪ 央行5月30日进行1100亿7天、600亿14天、1000亿28天逆回购操作,当日2000亿逆回购到期,净投放700亿。

▪ IMF:中国2018年经济增速料放缓至6.6%,到2023年将进一步放缓至5.5%。

▪ 银监会专项检查影子银行,部分信托公司通道业务已暂停。

期现

市场

5月30日,受消息面多重利空消息打压,沪市迎来黑色星期三,沪指连续第六个交易日收跌,收盘价创20个月新低,量能维持低位。50ETF跳空开于2.631,后震荡下行,盘末收于2.601,跌0.054,跌幅高达2.03%,成交额略有增加至15.95亿。股指期货IH合约随股指标的全线收跌,基差全线小幅修复,主力合约贴水水平基本持平,市场整体情绪平稳。

期权

市场

5月30日,50ETF跳空低开,呈单边下行。50ETF期权合约总成交量和总持仓量均有所增加。50ETF期权成交量为1,113,072 手,较前一交易日大增348,813 手,总持仓量为1,621,362 手,增24,849 手。总持仓量PCR较上一交易日略降0.01,市场整体情绪较为平稳。5日历史滚动波动率上升逼近50百分位水平。主力合约系列购沽隐波有所回升。

后市

展望

5月30日沪指日K线六连阴,创20个月以来新低,跌幅高达2.53%,上证50跳空低开低走,跌幅为2.16%。50ETF同样走弱,创年内新低。当下市场避险需求提升,期权市场成交量大幅增加。今日将考验2.6支撑力度,若突破或将快速向下在2.55寻求支撑。鉴于当前市场较为敏感,后市需谨慎,关注消息面动态。仅供参考。


期现市场回顾

01

1.1 标的行情

5月30日,受消息面多重利空消息打压,沪市迎来黑色星期三,沪指连续第六个交易日收跌,收盘价创20个月新低,量能维持低位。50ETF跳空开于2.631,后震荡下行,盘末收于2.601,跌0.054,跌幅高达2.03%,成交额略有增加至15.95亿。当前市场风险偏好较低,投资者情绪较为悲观,短线较大概率保持低位震荡行情。

1.2 期指市场

5月30日沪指日K线六连阴,跌幅高达2.53%,上证50跳空低开低走,跌2.16%。股指期货IH合约随股指标的全线收跌。其中,主力合约IH1806跌幅为1.73%,远月IH1812合约跌幅最大,为1.78%。期货合约成交总量略增而持仓总量有所缩减,各合约基差小幅收低,主力合约贴水较上一交易日基本持平,市场情绪较为平稳。

期权市场回顾

02

2.1 成交持仓情况

5月30日,50ETF跳空低开,呈单边下行。50ETF期权合约总成交量和总持仓量均有所增加。50ETF期权成交量为1,113,072 手,较前一交易日大增348,813 手,总持仓量为1,621,362 手,增24,849 手。其中,主力1806期权合约系列成交量为951,921 手,较前一日增279,263 手,持仓量为1,245,877 手,比上一交易日增4,777 手。次月1807合约系列成交量为88,166 手,比上一交易日增34,831 手,持仓量为72,196 手,比上一交易日增17,811 手。总持仓量PCR较上一交易日略降0.01,市场整体情绪较为平稳。

5月30日,主力合约1806系列中成交量最高的合约分别为2.6认沽合约(标的50ETF收盘价为2.601),其次为2.7认购,成交量PCR为1.01 ,比上一交易日升0.23 。持仓量PCR为0.55 ,较上一交易日降0.02,市场预期平稳。当前支撑线维持在2.6一线,压力线维持在2.7。

5月30日,1807合约系列中成交量最高的合约分别为2.6认沽和2.45认沽合约(标的50ETF收盘价为2.601),成交量PCR为1.10 ,比上一交易日升0.22 。持仓量PCR为1.07 ,比上一交易日降0.01 ,市场预期中性偏空。

从持仓量变化来看,主力6月合约中认沽仓位下移,平直和实值认沽合约止盈离场,而增仓主要集中于2.55认沽合约(标的50ETF收盘价为2.601),其次为2.5认沽合约,市场预期有所缩紧。次主力7月合约系列中,空头力量增加明显,增仓最明显的分别为2.45认沽和2.6认沽,市场整体情绪中性偏空。

5月30日,50ETF创年内新低,50ETF期权成交总量和持仓量均有所增加,总持仓量PCR较上一交易日大致持平,后市方向尚不明朗,市场预期有所收紧,建议轻仓观望,注意及时止盈止损。


2.2波动率分析

(1)历史波动率

5月30日50ETF大幅收低,50ETF的5日历史滚动波动率上升至15.26 %,逼近五年历史50百分位水平。

(2)隐含波动率

图14和图15分别为5月30日六月和七月期权合约的隐含波动率结构分布,当日标的50ETF收盘价格为2.601。

主力6月合约隐含波动率分布呈微笑形态,购沽隐波多有回升;次主力7月合约系列隐波分布较为平缓,购沽隐波全线上调。

后市展望

03

5月30日,受消息面多重利空消息打压,沪市迎来黑色星期三,沪指连续第六个交易日收跌,收盘价创20个月新低,量能维持低位。50ETF跳空开于2.631,后震荡下行,盘末收于2.601,跌0.054,跌幅高达2.03%,成交额略有增加至15.95亿。股指期货IH合约随股指标的全线收跌,基差全线小幅修复,主力合约贴水水平基本持平,市场整体情绪平稳。50ETF期权合约总成交量和总持仓量均有所增加,总持仓量PCR较上一交易日略降0.01,市场整体情绪较为平稳。5日历史滚动波动率上升逼近50百分位水平。主力合约系列购沽隐波有所回升。50ETF同样走弱,创年内新低。当下市场避险需求提升,期权市场成交量大幅增加。今日将考验2.6支撑力度,若突破或将快速向下在2.55寻求支撑。鉴于当前市场较为敏感,后市需谨慎,关注消息面动态。仅供参考。

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