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期权观察丨市场快速下行 认购大幅增仓

永安期货 2021-01-09 08:43:55
摘要
  上周50ETF下跌6.71%,周5收于2.070,目前标的短期(HV20)和长期(HV121)历史波动率分别为,38.86%和40.11%;各月份隐含波动率继续上涨,但冲高后有所回落,偏离长期波动率的幅度不大。本周各月份合约单向平均交易成本分别为1.47%、1.46%、1.64%、1.49%。当月、下月贴水均有所缩小。期现套利策略目前回测累计收益率19.40%,参考年化收益率21.23%。

一周策略回顾
本周策略展望
暂无策略
行情回顾及分析
  上周标的50ETF大幅下挫,全周50ETF下跌6.71%。50ETF长期(HV121)历史波动率上涨0.20%至40.11%,短期(HV20)大涨1.16%至38.86%。从加权平均隐含波动率(月度平均)图中可以看到,上周各月份隐含波动率(IV)略有上升,周5水平分别为39.8%、37.7%、39.5%、38.4%,相对前日变化幅度分别为-1.1%、-1.1%、-0.6%、+1.4%,全周变化幅度分别为-0.3%、-0.7%、+0.4%、+1.6%,目前偏离长期HV分别为-0.3%、-2.4%、-0.6%、-1.7%,幅度较小。
  过去的一周中,标的市场继续大幅震荡,期权成交较为活跃。市场整体从周初的主动买入认购抄底逐渐转为主动卖出认购,谨慎看待反弹幅度。
  本周各合约交易成本变化幅度不大。周5交易成本分别为:1.47%、1.46%、1.64%、1.49%;相对前周变化值分别为+0.45%、+0.12%、-0.18%、-0.30%。近月交易成本微升,远月微降。
  过去5个交易日中,合成期货贴水略有缩小:周5当月合约贴水约0.3%,下月合约贴水约0.9%。
  过去一周中,当月合约有少数时候存在升水,因此有少量的套利机会。目前累计收益率19.40%,回测参考年化收益率21.23%。
注:所有分析与结论仅供参考,请投资者务必谨慎选择


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