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一文解读50ETF期权

2019-10-19 09:57:53

01什么是50ETF期权


期权又称选择权,50ETF期权是指期权买方(权利方)通过支付一定的费用(权利金),从而获得在未来约定时间,以约定价格(执行价)向期权卖方(义务方)买进或卖出(认购或认沽期权)固定数量(合约单位)标的资产(50ETF)权利。

 

02期权合约概念解析

 

1.什么是期权的买方与卖方

期权买方又称之为权利方,通过支付权利金,来获得约定的权利,但不承担义务。

期权卖方又称之为义务方,通过收取权利金,必须承担约定的义务,但不拥有权利。

两者的关系类似于投保人和保险公司,期权买方就像投保人,投保人通过支付保费,获得在保险期内,一旦发生事故,拥有向保险公司进行索赔的权利,而如果保险周期内,未发生任何事故,则最大损失仅为保险费。

而期权卖方则像保险公司,如果投保人在保险期间未进行任何理赔行为,其最大收益为全部保费,而一旦投保人进行理赔,则理赔金额可能远超过保险费本身。

因此对于期权买方来说,期权是一种风险有限,理论收益无限的投资方式。

而对于期权卖方来说,期权是一种收益有限,理论风险无限的投资方式。

 

2.什么是权利金


期权买方想拥有权利,必须付出一定的费用给期权卖方,该费用即称之为权利金。权利金的大小主要受到期时间长短,执行价高低,市场价,以及波动率高低等因素所影响。如果到期时间越长,市场波动率越高,且到期执行价与当前市场价之间本身存在利润价差,则意味该期权对买方更加有利而对卖方不利,因此该期权合约权利金报价相对越高,反之亦然。


3.什么是期权的执行价


期权的执行价是指期权买方到期行权时,按该价格向期权卖方买进或卖出标的资产。


4.什么是认购期权与认沽期权


如果约定买方到期时拥有按约定价格买进固定数量50ETF的权利,该期权称之为认购期权。

如果约定买方到期时拥有按约定价格卖出固定数量50ETF的权利,该期权称之为认沽期权。

 

 


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