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【50ETF期权】50ETF翘尾收涨 购沽隐波续跌

2020-10-16 10:21:43

摘要

要闻公告

▪ 国家统计局:4月CPI同比涨幅1.8%,时隔两个月后重回“1时代”。PPI同比涨幅3.4%,为近7个月来增幅首度扩大。

▪ 央行5月10日进行200亿7天、100亿14天逆回购操作,当日500亿逆回购到期,净回笼200亿。

▪ 央行旗下报纸《金融时报》:不要对股市妄自菲薄,要坚定信心。

期现市场

5月10日,沪指震荡翻红,量能有所上升。两市双双高开,维持高位震荡,收盘均小幅上扬。50ETF高开后震荡偏强,开于2.716,窄幅整理,盘末收于2.723,涨0.012,涨幅为0.44%,成交额增加至14.18亿。股指期货IH合约随标的股指全线收涨,各合约基差明显修复,主力合约升水加大,期指市场预期明显回升。

期权市场

5月10日,50ETF震荡收高,50ETF期权合约成交量和总持仓量增加。50ETF期权成交量为748,207 手,较前一交易日增118,616 手,总持仓量为1,595,944 手,增56,155 手。总持仓量PCR较上一交易日略升0.01,市场情绪较为稳定。5日历史滚动波动率维持在五年历史50百分位水平。购沽隐波多进一步下滑。

后市展望

5月10日沪指翘尾收涨,涨幅为0.48%,上证50震荡收高,涨0.45%。近期内外盘局势和消息面上均是利好消息偏多,短期市场做多情绪有所修复,当下市场量能为制约行情的主要问题,谨慎盘面技术性回调,并密切关注消息面动态,轻仓操作,耐心等待市场企稳反弹。仅供参考。


期现市场回顾

01

1.1 标的行情

5月10日,沪指震荡翻红,量能有所上升。两市双双高开,维持高位震荡,收盘均小幅上扬。50ETF高开后震荡偏强,开于2.716,窄幅震荡,盘末收于2.723,涨0.012,涨幅为0.44%,成交额增加至14.18亿。当下市场仍存分歧,但受A股入摩预期推动,预计短期仍以震荡偏强为主,关注此轮反弹延续性,建议轻仓操作,耐心观望等待市场企稳。

1.2 期指市场

5月10日沪指翘尾收涨,涨幅为0.48%,上证50震荡收高,涨0.45%。股指期货IH合约随标的股指全线收涨。其中,主力合约IH1805涨幅为0.53%,远月IH1812合约涨幅最大,为0.70%。期货合约成交总量和持仓总量较上一交易日均有增加,各合约基差明显修复,主力合约升水加大,市场预期明显回升。

期权市场回顾

02

2.1 成交持仓情况

5月10日,50ETF震荡收高,50ETF期权合约成交量和总持仓量增加。50ETF期权成交量为748,207 手,较前一交易日增118,616 手,总持仓量为1,595,944 手,增56,155 手。其中,主力1805期权合约系列成交量为557,515 手,较前一日增52,822 手,持仓量为868,990 手,增17,371 手。次主力6月合约成交量为150,450 手,较上一交易日增52,293 手,持仓量为509,524 手,较上一交易日增29,069 手。总持仓量PCR较上一交易日升0.01 ,市场预期略有收紧。

主力1805合约系列中成交量最大的合约执行价为2.7认购和2.7认沽合约(标的50ETF收盘价为2.723)。当月合约成交量PCR为0.97 ,较前一日升0.09 ,持仓量PCR为0.76 ,较上一交易日大致持平。当前支撑线上升至2.7一线。

5月10日,次主力合约1806系列中成交量最高的合约分别为2.7认沽合约和2.5认沽合约(标的50ETF收盘价为2.723),成交量PCR为0.90 ,比上一交易日升0.20 。持仓量PCR为0.47 ,较上一交易日升0.03 。持仓分布以多头占优,市场预期有所收紧。

从持仓量变化来看,主力5月合约持仓增减不一(标的50ETF收盘价为2.723),多空力量较为平衡,其中2.7认沽和2.75认购增仓量最高,市场方向尚不明朗。次主力6月合约中持仓多有上升,其中2.5认沽和2.6认沽增仓幅度最大。市场远线预期明显收紧。

5月10日,50ETF震荡翻红,50ETF期权成交总量和持仓量均增加,持仓量PCR略有上升,市场预期有所收紧,建议前期仓位谨慎持有,轻仓观望,注意及时止盈止损。


2.2波动率分析

(1)历史波动率

5月10日50ETF震荡偏强,50ETF的5日历史滚动波动率下降至15.75 %,位于五年历史50百分位水平。

(2)隐含波动率

图14和图15分别为5月10日五月和六月期权合约的隐含波动率结构分布,当日标的50ETF收盘价格为2.723。

主力5月合约认购认沽合约隐含波动率呈倾斜分布,结构较为平缓,购沽隐波多数续跌;次主力6月合约系列隐波呈微笑型态,购沽隐波同样多数下滑。

后市展望

03

5月10日,沪指震荡翻红,量能有所上升。两市双双高开,维持高位震荡,收盘均小幅上扬。50ETF高开后震荡偏强,开于2.716,窄幅震荡,盘末收于2.723,涨0.012,涨幅为0.44%,成交额增加至14.18亿。股指期货IH合约随标的股指全线收涨,各合约基差明显修复,主力合约升水加大,市场预期明显回升。50ETF期权合约成交量和总持仓量增加,总持仓量PCR较上一交易日略升0.01,市场情绪较为稳定。5日历史滚动波动率维持在五年历史50百分位水平。购沽隐波进一步下滑。近期内外盘局势和消息面上均是利好消息偏多,短期市场做多情绪有所修复,当下市场量能为制约行情的主要问题,谨慎盘面技术性回调,并密切关注消息面动态,轻仓操作,耐心等待市场企稳反弹。仅供参考。

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