华泰证券投资理财联盟

“个股期权”,你不知道的那些事

期权吧wy金贝儿 2019-09-09 15:07:53

“个股期权”,你不知道的那些事

国内场外期权从去年开始一直很火热,迅速成为市场的宠儿。然而,现在的股市行情却不是很给力,今天也是一片惨淡。所以怎样才能在牛市和熊市中,利用好个股期权,这是一门学问,也是每一个投资者应该了解的东西。知己知彼,东西用对了事半功倍,东西用错了,浪费机会、时间和金钱成本。所以,今天为大家好好捋一捋个股期权。

 

很多人都会问场外期权到底是什么,其实每一位投资者,在没有充分了解一个东西的时候不要轻易去做,只有了解清楚了才能去交易。现在市场上期权也是被大家过渡的吹捧和夸张,希望大家还是理性看待。


 

场外期权用官方的话说是一种非集中场地,非标准化的合约。其实就是不在交易所内进行的交易,也不是统一标准的东西。所以不同的卖方如券商,同一票他们的报价都是不一样的,虽然目前市场主流都是B-S模型。期权交易其实可以有四个方向:买入认购、卖出认购、买入认沽、卖出认沽。然而由于国内的市场机制原因,目前基本上大家能做的就是买入认购,就是看涨。希望以后期权的市场会更开放一些。这样期权的作用才能淋漓尽致的体现出来。期权的用法是非常多的,基于目前只能看涨,所以期权的那双翅膀,被一双“无形的双手”给掐住了。那就简单说说只能看涨的期权可以怎么用。

        
期权的2大特征,第一是他的高杠杆,他的杠杆不属于目前国家去杠杆的范畴,就像期货一样,他的属性是自带杠杆的。第二是他的最大亏损有限度。所以它是一种非线性损益的结构。正式由于他的这2个属性,才让它有其自身的特性和闪光点。

 

高杠杆性,其实被国人大多数又来投机了,相信这和每个人的投资心态有关,或者说投资习惯。喜欢期权的人,或多或少都是被它所吸引的,5%的权利金(下面都按这个比例的权利金举例),相当于20倍的杠杆,我相信这是配资远远比不了的比例,况且现在还是去杠杆的大环境下。所以大家用在投机上也很正常,做100万的票,现在只要花5万块钱了。但是要这真正利用好杠杆的本质,才是本文想传递给大家的东西。

 

高杠杆其实潜台词是提高了你的资金利用率,解套你手上的资金。你手上持有100万市值的票,现在只需花5万块钱达到同样的目的,多出来的95万,你就可以用来做别的事情,投资也好,它用也罢,至少你多出来95万的现金。所以它能解放你持股的资金。

 


投资者总是小盈利了会心跳加速,赶紧平仓,但是亏损总是能抗住,而且可以抗很多的亏损,抗40%50%的我相信大有人在。其实这是一个很奇怪的现象,却很符合人性。所以交易其实是违背人性的东西,这也是为什么很多的策略要做EA,当然除了必须用EA的一些策略。被套住的股票高杠杆就凸显了他的作用。100万的股票,亏了50%,只剩50万了,但是你要回本,就不是涨50%的概念了,你需要涨100%,或者说7个涨停板。这是一件非常困难的事情,当然很多投资者会一直持有,1年不行我3年,3年不行5年,一直相信会涨回去的,因为知道做股票至少不会亏完,其实这样的想法显得很初级也经不起深究。其实这50万中,可以拿出10万做个股期权,以5%的权利金来计算,对应200万的市值,加上自有的40万,一共240万的市值,240万,要赚60万,差不多涨幅25%就能解套了,远比涨幅100%要来的简单和容易实现。所以,如果你被套了,那么可以用用期权,让你可以快速的解套。

 

如果说期权的高杠杆是用来赚钱的,那么期权的第二个特亏损一定,就是从风险的角度上来衡量的。在期限内,无论股价跌多少,从10/股跌到1/股都没有关系,你的风险是一定的,只要在这个期限内能涨回来,那还是盈利的。

 

亏损最多仅为权力金,可以用于锁定你的收益。如果一直股票,你从100万市值,涨到120万,你担心股价会下跌,赚的钱跑掉了,又觉得这个票还可以还能涨。那么你可以平仓120万,然后花5万的权利金,做100万市值的股票。如果股价没涨或者跌了,你也就亏损5万,15万的盈利是保住了;如果涨了,你依然有相当于100万的持仓。所以它不仅锁定你的盈利,也让你能坚持你对该股票的看法。


 

另一个用于风控的方式就是,当你不知道这只股票怎么样的时候,看好但又怕下跌,那你就买入这个股票对应的期权,不需要100万来做,花5万来做期权。如果涨了好说,如果跌了,哪怕下跌了50%,我也只亏5万。

 

所以大家一直都以为,或者说这个市场体现出来的就是股市行情好的时候,期权会非常的火,其实行情大跌的时候,期权的作用才体现的完整。

 

那么期权是完美的投资工具么,当然不是,市场上永远没有完美的工具,如果有,那是你觉得有。期权买方,也就是我们投资人,只有权力没有义务,但是这是要花钱的,权利金就是你要花的钱。如果你的股票跌了,你的权利金就亏完了,如果你的股票没涨也没跌,你的权利金也亏完了,如果只涨了3%,那你投了5万,你回本3万,还亏了2万,说到底,权利金就是你的成本。这个成本你能不能承受,这个亏损你又能不能接受。所以你适不适合做期权,这个问题相信只有你自己清楚。虽然我们是做期权的,但是我们也只是想把它推给合适的人,不合适的人我们也会说no。中国人做生意讲究细水长流,我们还要图个明明白白,你情我愿。

 

最后和大家老生常谈一下,希望也不要嫌啰嗦。任何的投资都是有风险的,每个人对风险的承受能力也是不一样的。市场上没有最好的产品,只有最适合自己的产品。

 

我们是做期权的,但是你适合做期权么?

 



Copyright © 华泰证券投资理财联盟@2017