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今日普法 | 股权激励知多少系列50问Part 2

人力资源律智汇 2019-10-08 06:41:53

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常见的股权激励模式之股权期权


股权期权是指公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的条件购买本公司一定数量股份的权利,激励对象可以通过行权获得潜在收益(执行价格和市场价之差),进而达到公司激励员工的目的。这种模式在上市公司及很多非上市公司中被广泛采用,其有如下几个优点:


1、高风险、高回报。


2、一般而言对激励对象无惩罚性。一般而言,股权期权是权利义务不对称激励方式,期权持有人只有行权获益的权利,而无必须行权的义务。股价下跌或者期权计划预设的业绩指标未能实现,激励对象可放弃行权,并不会造成其资金损失。


3、股票期权依赖于一个价格相对公允且可快速变现的交易市场,如证券交易所。这在一定程度上提高了非上市公司对该种激励方式运用的难度。股权期权比较适合处于成长初期或扩张期的企业。由于这类企业处于成长期,无法拿出大量的现金实现即时激励,同时企业未来的成长潜力巨大,因此通过发行股权期权,将激励对象未来收益与未来二级市场的股价波动紧密联系,从而降低了企业当期的激励成本。



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常见的股权激励模式之限制性股权


限制性股权是指激励对象按照股权激励计划规定的条件,从公司获得的一定数量的本公司股权,一般而言,公司授予股权,会在股权激励计划中规定激励对象获授股权的业绩条件、禁售期限、回购条款等等限制条件。


预定条件未满足时,公司有权将免费赠予的限制性股权收回或者对激励对象进行股权回购。


与股权期权相比的,限制性股权的权利义务是对称的,激励对象在满足授予条件的情况下获得股权之后,股权价格的涨跌会直接增加或减少限制性股权的价值,进而影响激励对象的利益。


限制性股权的风险相对较小,在服务期限和业绩上对激励对象有较强的约束,主要适用于成熟型企业或者对资金投入要求不高的企业,因此在实务操作中,这种股权激励模式依然时常被上市公司、新三板挂牌公司,及未挂牌的的其他公司所使用。



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常见的股权激励模式之虚拟股权


虚拟股权,是指公司授予激励对象一种虚拟的股权,激励对象可以根据被授予虚拟股权的数量参与公司的分红并享受股价升值收益,但没有所有权和表决权,也不能转让和出售,且在离开公司时自动失效。其有如下几个特点:


1、股东权益的不完整性。虚拟股权的持有者只能享受到分红收益权,即按照持有虚拟股权的数量,按比例享受公司税后利润分配的权利,而不能享受普通股股东的权益(如表决权、分配权等)。


2、员工无需出资。与购买实有股权或股权不同,虚拟股权由公司无偿赠送或以奖励的方式发放给激励对象,不需其出资。


3、受证券市场波动影响小。与股权期权相比,受证券市场的有效性影响较小,因为激励对象总是可以在公司效益好时获得分红。由于股权激励方案一旦兑现,公司需支付一定数量的现金,因此,虚拟股权激励模式比较适合现金流量比较充裕的非上市公司和上市公司。



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常见的股权激励模式之业绩股权


业绩股权,是指年初确定一个合理的业绩目标和对应的绩效评估体系,如果激励对象经过努力后实现了该目标,则公司提取一定数量的股权,或通过公司设立的奖励基金购买股权后授予。其特点有:


1、业绩股权的流通变现通常有时间、数量限制。


2、激励对象只有在以后经业绩考核通过后,才可以获准兑现规定比例的业绩股权;


3、激励对象未能通过业绩考核或出现有损公司的行为、非正常离职等情况时,其未兑现部分的业绩股权将予取消。此种激励模式适合于业绩稳定并持续增长、现金流充裕的企业。



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常见的股权激励模式之期股


①期股指企业与激励对象协商确定股票价格,在任期内由激励对象以各种方式(个人出资、贷款、奖励部分转化等)获取适当比例的本企业股份;

②激励对象的股票来源很多,既可个人出资购买,也可通过贷款获得,亦可通过年薪收入、特别奖励中的延迟支付部分转化;


③股票收益将在中长期兑现,可以是任期届满或任期届满后若干年一次性兑现,也可每年按一定比例匀速或加速兑现。



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