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【交易所期权】20180424日评

鲁证期货 2021-01-09 10:21:48


白糖期权


基本面:

隔夜国际原糖期货继续重挫逼近11美分关口,05月合约收盘报收11.19美分,跌0.49美分,跌幅4.2%。受累于目前全球供应过剩压力空前的打压,印度产量已经在3000吨以上,泰国产糖亦达1380万吨以上,产量继续超预期增加,令原糖持续重挫。从阶段性供应上来看,主要是印度出口补贴或加快推进加大国际糖市压力,欧盟继续加大出口, 3月出口糖26.2万吨,17年3月仅出口8.43万吨,同比增加2.5倍令国际糖市继续承压下跌。
国内糖市昨晚跟随原糖下跌态势偏弱运行,但仍未形成新低,期价在5400-5500区间震荡。从基本面看,现货依然表现弱势,昨日糖厂再度下调糖价吸引买需,以期望获得夏季消费先机,但买盘依然很弱。3月进口数据开始回升,显示我国3月进口糖38万吨,同比增加8万吨,较2月进口激增36万吨。从价格上看,期现基差继续走强迹象会拖累现货糖价下跌,内外价差继续扩大亦对内糖的走势不利。目前正直甘蔗种植出苗期,需关注种植情况。五一假日前即周末在广西南宁即将召开糖业盛会,需关注会议对糖业形势的生产种植销售等方面消息指引。。技术上郑糖承压于5周线和10日线压力,再度弱势下探5400低点支撑。


期权策略:

4月23日,白糖期权共成交11094手,较上一交易日成交减少2876手,持仓171784手,较4月20日增持1516手。隐含波动率方面,主力809合约系列期权波率略有走弱,在成交缩小情况下,说明市场略有观望,但从期价上看仍处于弱势震荡阶段,说明多空存在分歧,加剧期权的波动。期权操作809合约系列期权波动率已经较前期有所走强,前期波动率低的买权继续持有,但可逐步关注卖权参与度并择机参与。




       


仅供参考
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