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对杠杆又爱又怕?期权杠杆--天生的,很安心!

南希阁 2019-09-10 16:57:26

1、常说的杠杆是什么?

生活中我们常常用到杠杆,比如按揭买房,分期买车等等,虽然手头钱不够买车买房,但是我们可以用未来挣到的钱,提前享受生活。

用很小的启动资金,通过借钱的方式,放大收益或者损失,这就是金融杠杆。借钱的过程,就是加杠杆,还钱的过程,就是去杠杆。

2、为什么说金融杠杆不能玩?

金融杠杆只是一个工具,但是,也就像其它所有工具一样,使用不当就会适得其反。

从2015年初到6月中,上证综指半年间上涨60%。你若买了和上证综指高度相关的ETF,就赚了60%。

倘若你加了5倍杠杆,就可以赚300%,投入100万,拿回来400万。

中小板指涨幅更是超过1倍。创业板指上涨几乎2倍。

面对这样的利润,又恰逢融资融券开放,场外配资如火如荼,很多人当然跃跃欲试。

借钱炒股,似乎成为致富的捷径。当借钱的额度达到四五万亿,撬动十几万亿的流通股、小盘股、创业股,疯牛行情就毫不奇怪了。

但是借来的终归是要还的。

6月中开始查配资,降杠杆。从6月中到8月底,上证综指全年涨幅全部回吐不算,还反跌了,跌幅高达15%。杠杆可以放大收益,也可以放大损失。

3、期权杠杆为什么可以玩?

市场就像不停晃动的钟摆,钟摆向右的时候,市场都是盈利,钟摆向左 的时候,市场都是亏损。

而融资融券、分级基金等金融杠杆工具无异于加长了摆锤的长度,放大了市场波动带来的影响。

而期权不一样,期权天然带有杠杆,这种杠杆是与生俱来的。

期权的杠杆只加大了钟摆向右时候的长度,当钟摆向左时,期权的杠杆会让钟摆停在最小亏损点。

为什么?

期权的杠杆是因为有比较低的权利金,权利金和标的价格是分开的。

通俗地说,期权杠杆就是“保险费率”,期权是资本市场的“保险”,期权买方支付权利金,为所持资产购买一份“保险”。权利金可以看作是“保险费”。

如果股票下跌低于执行价格,投资者风险是既定的可预期的,损失的就是期权费,因为投资者通过期权交易事先就把风险转移了、潜在最大损失锁定了。

4、期权杠杆有多大?

首先,期权的杠杆并非简单的2倍、5倍,在最初买入期权时,投资者甚至无法知道自己究竟动用了多少杠杆倍数。

比如,

老成用10万的权利金,买了市值100万的股票A的期权。

如果股票A上涨20%,老成盈利20万,去掉权利金10万,净赚10万,净赚100%;

如果股票A上涨30%,老成净赚20万,净赚200%;

如果股票A上涨40%,老成净赚30万,净赚300%。

其次,期权100%的亏损下限也与众不同。

当股票A完全没有上涨时,老成的亏损就是100%;

股票上涨到10%,涨多少,老成净赚多少。

但是股票如果下跌了10%以上,不管是亏30%、50%,老成的亏损都只是亏10万的权利金。

不用担心市场向左后,杠杆放大的风险。

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