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50ETF缩量收跌,期权隐波反应平平

期权策略 2020-10-16 09:06:15

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一、聊观点:

昨天50ETF刚好高开在年线处,随后低走,受权重股中国平安影响,保险领跌,标的一路震荡下行,尾盘银行略有拉升,但其他板块并未跟随,最终跌穿5/10/20日均线,缩量收跌1.41%。


总的来看,标的50ETF年线压力仍然较大,银行保险证券三大核心板块均受20日均线压制,短期上方压力重重。但保险板块目前已逼近前期低点,昨天尾盘三大金融板块均有大量资金买入,加上期权市场认沽隐波反应平平,显示此处大概率是底部区间,预计标的50ETF短期仍将维持震荡,中期还是偏空。另外,今天是节前最后一个交易日,假期市场消息面不确定因素太多,市场一般会比较谨慎,昨晚美股大涨,或将影响A股情绪。


从期权持仓变化来看,受4月合约到期后市场补仓影响,认购认沽持仓全线增加,但看不涨增幅远多于看不跌,标的预期偏弱。从5月期权最大持仓来看,认购最大持仓由30日均线2750变为年线2700,50ETF上方压力再次下移至年线2700处,但此处认沽持仓也最大,说明仍有部分投资者认为标的将在年线处筑底,市场多空分歧较大,暂时没有明显方向。从隐波来看,虽然标的大跌,但5月认沽隐波并未出现明显大涨,尚未出现恐慌情况。而认购隐波再次低于认沽,但相差幅度不大,可能是昨天卖认购投资者多起来,压低了认购隐波,期权市场情绪稍微偏弱。


期权操作上,建议尾盘清仓,空仓好好陪家人过个假期。


二、聊期权:

昨天认沽认购成交量比85.84%,市场谨慎情绪稍有缓和。从持仓量变化来看,认购持仓较前一日大幅增加12.94%,认沽增加7.63%,看不涨增幅多余看不跌,50ETF预期偏弱震荡。


从5月持仓变化来看,认购由2750变为2700处增仓最大,认沽由2700变为2450处增仓最大,支撑压力均有下移迹象。

5月期权持仓量变化(红柱认购)

从5月持仓分布来看, 认购最大持仓由2750变为2700,认沽仍在2700处积聚,50ETF支撑暂无变化,压力下移一台阶。


从波动率来看,30日历史波动率微涨至20.47%。期权隐波微涨,5月认沽隐波略高于认购隐波,50ETF市场情绪稍偏空。

标的历史波动率走势

三、一些数据:

50ETF期权昨天成交833742张,其中认购成交448625张,认沽成交385117张,认沽认购比85.84%。总持仓1244208张,认购持仓780013张,认沽持仓464195张。认购持仓较前一日增加89360张,同比增加12.94%;认沽持仓较前一日增加32900张,同比增加7.63%。

 

作者声明:

作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

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