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期权一周 | 50ETF先涨后跌,波动率维持稳定

光大证券北京小营路营业部 2019-09-09 16:13:44

一周市场及策略综述

       本周50ETF先涨后跌,隐含波动率和历史波动率维持稳定,PCR值维持不变。

       基于上述行情表现,在期权策略运用方面,卖出跨式策略本周体现出较为良好的收益:

卖出跨式策略

策略观点:看空波动率;

策略构建:卖出相同到期日、相同行权价的认购和认沽合约;

参考合约组合:购5月2650合约义务仓+沽5月2650合约义务仓

01

一周现货

     上证50指数收于2653.54点,较上一周上涨6.16点,周涨幅为0.23%,周振幅为4.67%,周成交1863.48亿元。

       本周50指数权重前十的成分股中,5支股票下跌,4支股票上涨,其中,权重最大的中国平安下跌5.08%。

50指数前十大权重股

日期:2018.4.27,数据来源:WIND

      50ETF先涨后跌,周五收报于2.642元,上涨0.005元,周涨幅为0.19%,周振幅为4.89%,单日最高振幅为2.60%,全周成交94.58亿元。

50ETF日线走势图

日期:2018.4.27,数据来源:WIND

 50ETF周线走势图

日期:2018.4.27,数据来源:WIND

02

一周期权

      期权认购合约互有涨跌,其中6月和9月到期的深度虚值合约跌幅较大;认沽合约多数下跌,周四新挂的认沽12月合约悉数上涨。

合约周涨跌幅

日期:2018.4.27,数据来源:WIND

      上证50ETF期权本周日均成交104.07万张,其中,认购合约56.49万张,认沽合约47.58万张;日均持仓量为138.10万张,其中,认购合约87.46万张,认沽合约50.65万张。

期权交易量和持仓量

日期:2018.4.27,数据来源:WIND

03

Put/Call Ratio

      成交量PCR和持仓量PCR均维持上一周水平。

成交量PCR和持仓量PCR

日期:2018.4.27,数据来源:WIND

04

波动率

      50ETF历史波动率维持上一周水平,5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为23.34%、

20.22%、22.03%和19.06%。隐含波动率维持稳定,平值合约加权平均隐含波动率为23.46%。

50ETF历史波动率

日期:2018.4.27,数据来源:WIND

平值合约加权平均隐含波动率及波动率差

日期:2018.4.27,数据来源:WIND

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