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专访|浦发银行资产托管部总经理刘长江:做好财富管理的守护者,商业银行资产托管业务将进入黄金期

资产托管 2019-10-16 07:35:39



来源:21世纪经济报道



本文来自于21世纪经济报道对浦发银行资产托管部刘长江总经理的专访


近几年来国内资产管理行业的高速发展也带动和催生了资产托管业务的快速扩张。据银行业协会统计,截至2016年三季度,国内26家具有托管业务资质的商业银行资产托管规模已达113.16万亿。


对商业银行来说,大力发展资产托管业务既是转型发展的需要,同时也具备先天优势。面对金融脱媒、息差收窄等现实情况,不占用资本金的资产托管业务可通过规模效应创造可观的中间业务收入,符合轻资产趋势,已被部分商业银行作为盈利模式转型的重点。


浦发银行即是其中之一,其在“十三五”战略中明确提出做强托管业务。截至2016年年末,浦发银行资产托管规模达到7.56万亿元,同比增长超过50%。从业务结构来看,截至2016年末规模排名前三的分别是银行理财托管、证券公司客户资产管理托管、信托财产保管三项,规模均超过万亿。此外值得一提是浦发银行的私募股权基金托管业务,其规模已经超9000亿元,自有市场排名以来始终保持第一位,另外,互联网领域托管规模也超过3000亿元。


“今年托管规模增长中,占比最大的是银行理财、信托财产保管和基金专户三部分。”浦发银行资产托管部总经理刘长江接受《21世纪经济报道》记者专访时表示。他认为,资产管理行业快速发展产生的需求是托管规模迅速扩大的主要动因,两者相生相伴。在此情况下,如何练好内功,提升客户服务能力和服务品质更值得托管机构思考。

 

资管伴生托管繁荣


《21世纪》:作为资产托管领域的“老兵”,您如何理解托管业务?


刘长江:从资产托管业务的核心职能来看,托管银行作为独立的第三方,依据法律规定和托管合同约定,对托管资产提供安全保管、资金清算、资产估值、会计核算、投资监督、信息披露等专业服务。资产托管业务能有效保障托管资产运作的安全性与独立性,从制度上实现了对资产管理领域信托关系、委托代理关系下可能产生的道德风险、信用风险与操作风险等的控制和制衡,是委托人、管理人、托管人形成的现代资产管理制度的基础。托管银行是广大老百姓财富管理的守护神,能让老百姓将自己的资金委托给专业的资产管理机构之后更安心、更放心。

 

《21世纪》:托管业务缘何繁荣?面临哪些机遇和挑战?


刘长江:资产托管业务的发展与资产管理业务的发展是密不可分,相互促进。资产管理业务是否一定要有托管人,在国际上也并非都有法定的强制性要求,一般来说凡是涉及社会大众的资金委托给投资管理人进行管理才会有法定的强制托管要求,但是在实践过程中,凡是要将资金委托专业的资产管理机构进行管理,选择资产托管人往往是常规的安排。我国这几年资产管理行业快速发展,在“大资管”时代,各类资产管理计划都逐步开始引入托管机制,有的还是强制性规定。大量实践反复证明,无论中外,凡是资产管理业务不选择托管人,迟早都会发生这样那样的风险事件。我们国家上世纪九十年代的所谓“老基金”风险就是典型的案例。国外资产管理最发达的美国,没有资产托管人也会照样出问题,比如前几年媒体都很关注的麦道夫案件,这位前纳斯达克主席,美国历史上最大的诈骗案制造者,其操作的“庞氏骗局”诈骗金额超过600亿美元。2009年麦道夫因诈骗案在纽约被判处150年监禁。我问过多家美国托管银行,有了托管银行的出现,为何能够发生这么大的案件,得到的回答是该业务上没有引入托管人。我听了既感到惊讶,也觉得正常。正是有大量正反面案例,“大资管”必然要求托管业务的配套和跟进,反过来托管服务能力的延伸也促进了资产管理业务更加健康的发展。


另一方面,资产的形态不断丰富,促进了资产托管业务的发展。近年来国内资产管理业务可投资的领域、范围越来越广,众多非标资产的标准化、证券化过程也带来了资产管理行业的繁荣,与之相对应托管人可托管的金融资产也进一步丰富;能与之合作开展托管业务的金融客户范围也在拓宽,且托管业务贯穿整个交易结构,托管人已经成为大资产管理治理结构中的一个重要组成部分。同时,以交易及支付等环节引入托管机制为代表的增信类托管业务近年来也蓬勃兴起。


资产管理和交易增信这两个领域成为当前资产托管业务快速发展最重要的两个轮子。我国资产管理行业方兴未艾,需要托管人提供增信服务的需求不断涌现,资产托管业务也将伴随这一趋势迎来快速发展的黄金时机。


同时,当前对资产管理领域监管趋严、资产托管业务同质化竞争加剧、资产管理创新加速等因素成为国内托管机构面临的几个主要挑战。“去通道”、“去杠杆”、“去资金池”、“严监管”将成为未来几年资产管理领域的主要发展方向,资管市场的发展速度和创新力度将受影响,从而会影响托管业务的快速发展。随着托管牌照的放开,市场竞争愈发激烈,资产管理创新迅速发展,对托管系统服务能力的要求也愈发提高。各种创新投资平台、新型投资基础标的、投资产品类型层出不穷,既带来了资产管理行业更加多样化的配置和管理策略,也对托管机构的系统服务能力提出了新要求。

 

《21世纪》:在您看来托管行业快速发展中衍生出哪些有待改进的问题?


刘长江:资产托管业务立法迫在眉睫。国内资产托管规模虽然已经超过百万亿,但至今仍没有一个明确的资产托管立法,托管资产的属性,托管人职责边界等还不够清晰。在立法的基础上才能真正解决托管人的定位和托管资产的属性问题。现在许多机构都认为自己能够做托管业务,大家都有这个积极性,这是行业繁荣的体现,是好事情,认为资产托管就是做清算、核算、股值等业务,但是恰恰将最重要的保管能力、保管实力忘了,甚至有的机构的信誉、能力还没有投资管理人高,请你做托管,肯定是勉为其难的。


立法需要明确资产管理过程中的角色分担,为全面履行托管人职责提供法律依据和制度基础。因为职责边界不清楚,而资产托管服务又辐射到境内外,本外币及各类金融要素市场,可能会有跨界风险,跨市场风险的传染。


同时,在托管业务发展的过程中,应当更加强调对委托人利益的保护。资产托管人托管的不是资产管理人的资产,而是委托人的资产,要认识到是委托人选择或委派的看护人。只有这样才能认清自己的职责边界,服务谁,保护谁,监督谁。

 

差异化托管布局:私募+互联网+国际化


《21世纪》:浦发银行的托管业务定位是怎样的?


刘长江:总体来看,浦发银行资产托管业务发展主要围绕社会需求,以服务基础金融为己任。从社会需求方面看,我们有两个定位,一是为机构投资者服务,做财富投资管理的守护者;二是金融增信服务。前者针对资产管理机构,托管人的引进对资管业务发展和投资人财富安全至关重要,托管人在社会分工中具有特殊定位,既是核算、估值、清算等服务的提供者,也是投资前、投资中、投资后风险控制的监督者,扮演了制衡的角色。


金融增信服务是指托管机构为客户在交易前、交易中、交易后等环节提供资金保管、交易清算,以及凭借托管机构的信用为交易增加信用的各类托管服务,凡是自己的资金委托第三方进行管理的,凡是交易各方实现业务合作需要增信的,浦发银行托管人的角色就是发挥作用的地方。托管人的角色就是为广大个人、公司和机构客户的财富管理健康发展提供服务,为各类大宗交易双方或多方交易风险防范提供服务。

 

《21世纪》:浦发的资产托管规模今年增速较快,2016年已经超过7.5万亿,增长的动因是什么?


刘长江:资产托管的增长来源于社会投资管理的需求。资产管理市场的成长给托管带来了机会,因此作为资产托管部门首先要把自己的内功练好,随着客户需求的成长而成长,2016年我们新一代托管业务系统正式上线这就是实现我们托管服务能力的新的载体。实际上,相比之下,海外托管资产规模早已超过商业银行总资产规模,国内虽然部分银行的资产托管规模超过自身的总资产规模,但从行业整体看还没到,目前国内银行总资产规模约220万亿,托管规模截至三季度末约113万亿,还有很大发展空间。

 

《21世纪》:激烈竞争中差异化策略怎么走?


刘长江:资产托管业务处理能力最终必然走向标准化,差异化会体现在服务方面,而到位的服务需要专业化的队伍,专业的事情还是需要专业的人来做。正式基于这样的认识,我们开始了这方面的能力锻造。


在成熟的托管业务领域,我们立足于服务能力、服务效率、市场覆盖能力的提升,心中要有委托人,要服务好投资管理人,要将各类资产看护好。


在具体业务领域,首先私募综合服务领域是重要的增长领域。在资管行业发展中私募的发展空间很大,也更需要增信,以及通过信用机构防范风险。浦发托管层面多年前已经布局,现在主要在私募领域推动“托管+N”,在提供托管服务的同时,提供专项特色增值服务,比如绩效评价、估值核算、份额登记等各项中后台服务。


第二是与互联网相关的托管。互联网发展对金融消费格局带来巨大改变,互联网的信用模式还在探索当中,需要托管人的介入。开展包括事中监督在内的真托管,尤其是在证券投资基金销售资金监管、证券投资基金支付结算资金监管业务领域,浦发银行专门开发了与互联网平台实时对接的托管系统,实现了实时、快速、高效为其服务的目标,同时也有效保护了相关证券投资基金购买人的合法权益。


第三是环球托管,基于全球资产配置的大背景,在未来双向流动实现市场化之后,环球托管的价值会进一步显现。未来浦发银行计划将环球托管系统进一步优化,包括核算模式要按照国际通行会计准则实行多币种建账。统一采购国际市场数据充实数据库,深化与国际托管行之间的联系,为中国资本走出去做好准备,保驾护航。

 

《21世纪》:全球资产配置趋势下,托管如何走向海外?


刘长江:现在国人手上有节余,有财富管理的诉求,这种需求主要还是立足于国内,但我们也相信一定会有部分人有进行全球化资产配置的需要。从浦发银行来说,服务好我们的客户,紧跟客户的发展而发展是我们一直坚持的理念。随着我们客户走向海外,资产托管服务走向全球,也是必然的方向。十三五规划中,浦发银行十分重视“国际化”的经营导向,我行资产托管业务必须打造这方面的能力。


浦发银行资产托管国际化布局分两条线,其一是立足于境内,将托管能力辐射到全球,由浦发银行作为主托管行,在境外寻找次托管行,共同建立全球托管网络,为境内全球资产配置奠定基础。目前我们通过与全球托管银行合作,已经覆盖上百家全球重要主板市场,能够实现托管资产的稳妥运营和服务能力的延伸。


其二是逐步自建境外托管系统,与浦发银行的境外分支机构联动,在这些区域直接实现托管服务是境内总行服务能力的延伸。目前,浦发第一家海外分行——香港分行托管系统已经建成,近期将正式开展托管业务,正在筹备中的新加坡、伦敦分行预计在其开业阶段就将托管业务加载进去。

 

上线国内领先的分步式技术托管系统


《21世纪》:托管业务规模快速增长,系统能否支持尤为关键,浦发在系统方面做了哪些改进?


刘长江:资产托管业务对IT系统的依赖非常强。浦发银行也十分重视这方面能力的培育和打造。我们从2012年开始,投入较大的资源,组织业务和科技方面的骨干,用四年时间打造了新一代托管业务系统,该系统从规划就立足于支撑今后10-15年资产托管业务的发展,具有前瞻性、引领性、先进性。


从技术上说,浦发银行今年上线的新一代托管系统,在国内率先采用分步式技术,能够根据业务增长随时扩容,业务可持续性能力大幅增强。


从业务角度讲,新系统真正实现了复杂托管业务流程化、标准化。借助国际市场通行的直通式业务处理模式,减少业务落地率,提高业务处理自动化程度。减少人工干预降低风险的同时,提高处理效率。


系统运营安全稳定性方面,在原来“双机热备,异地灾备”的运转保证机制上做到双机系统实时切换。同时在合肥建立异地灾备中心进行系统灾备,全部业务上海和合肥两中心运营,可以实现系统和业务运营随时切换和接管。

 

《21世纪》:操作风险是托管业务最大的风险点,除了上述对系统的强化,如何做风控?


刘长江:资产托管业务风险有自己的特点,与银行传统的信贷业务的风险完全不同,我们面临的更多是操作风险。为了实现对托管业务风险的有效管理,除了依赖全行的风险管理制度和资源外,还针对托管业务的特点进行了独特的安排。


浦发托管把所有业务环节进行了全面的梳理,形成一百多个风险点,每个风险点都有针对性措施。其中IT系统是托管最大的风险点,托管资产中涉及证券市场的部分占比很大,保证可持续运营至关重要。每年浦发银行都会进行一次真实切换演练,从多年的演练情况来看,效果很好,数据丢失从未发生过。其次是清算风险,通过建立多通道清算途径解决。也就是说,实际清算的路径并不仅仅在托管部,同时会借助浦发银行的平台、央行的平台、同业的平台。极端情况下托管系统失灵,可以通过应急模式借助其他清算体系实现。




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