华泰证券投资理财联盟

湖北碳资产托管详解【水晶原创】

水晶碳投 2019-08-12 11:00:42

12月8日,湖北碳排放权交易中心促成全国首单碳资产托管业务,湖北兴发化工集团股份有限公司参与该项业务,并托管100万吨碳排放权。随后,湖北发布《湖北碳排放权交易中心配额托管业务实施细则(试行)》(以下简称《细则》)。


水晶碳投采访相关控排企业人士均表示,“托管首先考虑的是风险控制”。湖北碳排放权交易中心人士表示,风险控制也是托管《细则》非常重要的部分。


《细则》规定,保证金金额按照托管机构签订的配额托管协议收取,收取标准为托管配额总市值的20%;当该托管账户与保证金账户总市值不足托管配额市值的110%时,托管账户将被冻结。


全国首单托管业务落地


12月9日,湖北发布全国首单托管业务信息,颇受企业和机构关注。


该业务由湖北碳排放权交易中心促成,湖北兴发化工集团股份有限公司参与该项业务,并托管100万吨碳排放权。水晶碳投从交易中心获悉,其托管机构为两家,分别是武汉钢实中新碳资源管理有限公司和武汉中新绿碳投资管理有限公司。


其中,湖北兴发化工集团是湖北宜昌的一家以磷化工系列产品和精细化工产品的开发、生产和销售为主业的上市公司。


湖北碳排放权交易中心人士介绍,碳资产托管是经交易中心认证的托管机构接收企业托管的碳资产,通过专业化的碳资产管理运营,为企业提供盘活存量碳资产的手段。


参与促成该单业务的人士告诉水晶碳投,企业参与主要是为了提高收益率,不然也是闲置;另外从风险方面来说,湖北有20%的保证金制度,还是能较好保证安全性。据透露,目前该单业务托管期限为12月8日到1月8日,后期如果还有机构参与,会再做进一步选择。


湖北碳排放权交易中心会员部副经理张冯雪介绍,通过托管业务的开展,将有利于帮助控排企业提升碳资产管理能力,同时提高市场交易的流动性。消息发布后,许多企业和机构纷纷关注托管业务,尤其是机构。


他分析,一方面,目前湖北市场对机构托管机构备案不收费,另外湖北市场流动性和交易量在全国都靠前,对机构还是比较有吸引力的。据介绍,已备案的为上述的两家湖北机构,今年12月底会再公布一批新备案的托管机构。


托管如何控风险?


12月11日,湖北发布《细则》,涉及对托管机构资质的认定以及托管风险的控制,特色鲜明。


对于托管机构,《细则》显示,需注册资本不低于人民币1000万元,经营管理团队中至少有1人(含)以上拥有湖北碳交易员从业资格证等。其中还提到“及时足额缴纳应缴费用,具体收费标准以物价局文件为准”。对此, 湖北碳排放权交易中心人士解释,目前是不收费的,后期收费与否,以物价部门规定为准。


《细则》还提到,交易中心对托管机构实行年检登记制度,年检登记时间为每年7月1日至 8月31日;托管机构每年度(配额年度,时间从当年7月1日至次年6月30日)受托托管碳资产上限为1000万吨。


ICIS安迅思中国碳市场分析师陈少成告诉水晶碳投,对于参与托管的企业,一方面是市场风险,(或因托管机构缺少在管理、交易被托管配额方面经验所致);其次是临履约风险。对于托管机构,由于当前市场局限于现货交易,托管机构恐缺乏合适的金融工具有效对冲自身的风险。


他预计,湖北碳市场交易活动将受益于碳配额托管服务,尤其是在目前控排企业还相对被动的情况下。


多家介绍采访的控排企业人士也表示,首先考虑的就是风险。“对于企业来说,首先关心的还是托管风险,是否能完成履约。”湖北碳排放权交易中心人士告诉水晶碳投,风险控制是《细则》非常重要的部分。


比如,保证金金额按照托管机构签订的配额托管协议收取,收取标准为托管配额总市值的20%(配额价格以签订协议上一交易日收盘价计算)。


《细则》同时还规定,当该托管账户与保证金账户总市值不足托管配额市值的110%时,托管账户将被冻结。交易中心将以书面形式要求托管机构在两个工作日内追加保证金。追加后保证金应满足托管账户与保证金账户总市值为托管配额的120%。


湖北方面人士表示,目前很多试点都有托管尝试的想法。湖北主要是综合企业和机构多方面进行考虑来确定《细则》,还有改进的空间。“未来将根据首单业务以及到明年履约的情况,做进一步完善。”


by水晶碳投分析师 周慧

shuijingtantou@163.com



@想要获得每日推送,请点击右上角→查看公众号:水晶碳投(sjtt21)

@ 获取更多资讯,回复“姓名+机构+职务+手机号+城市+邮箱”,即可成为水晶碳投微信会员,及时收取水晶碳投资讯及各地活动信息,还有机会收到付费产品体验邀请。


  • 回复【个人】查看个人如何参与碳市场

  • 回复【企业】查看企业如何应对碳交易 管理碳资产

  • 回复【发改委】查看国家和各试点地区发改委及其他相关部门访谈

  • 回复【交易所】查看各交易所访谈,深度解读各碳市交易规则及未来走向

  • 回复【投资规则】查看最全最完整各试点投资规则对比

  • 回复【核查机构】查看各试点核查机构汇总、核查规则


Copyright © 华泰证券投资理财联盟@2017