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50ETF分红给期权交易带来哪些变化?

海通证券彩虹俱乐部 2019-08-12 11:33:31


又到了50ETF基金分红的日子,11月29日将是50ETF的除息日。
分红拿现金大家都爱,但50ETF的分红却给他去年喜得的贵子——50ETF期权
添了点小麻烦,除息日当天50ETF期权将面临合约单位、行权价格调整、
合约加挂等一系列问题。
今天我们就来全面科普下50ETF分红给期权交易带来的小变化~~





分红对期权合约的影响:

ü 期权单位:  

新合约单位=[原合约单位×(1+流通股份实际变动比例)×除权(息)前一日合约标的收盘价]/[(除权(息)前一日合约标的收盘价格-现金红利)+配股价格×流通股份实际变动比例]

假定12月2300CALL,除息日前一日合约收盘价为2.35,则新合约单位=10000*2.35/(2.35-0.053)≈10231(分红合约单位变大)

ü 行权价格:  

新行权价格=原行权价格×原合约单位/新合约单位

同上例,新行权价格=2.3*10000/10231=2.248


分红对交易的影响:

ü 标的价格  

的价格↓,CALL权利金↓,PUT权利金↑

ü 备兑仓影响  

兑策略的客户请注意!客户原来持有的备兑仓每张仅锁定1000050ETF,由于分红使得期权合约单位变大,客户需要在除息锁定23150ETF如果未在第二个交易日上午10点半前补足份额,将被强行平仓



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