华泰证券投资理财联盟

50ETF期权成交突破百万张 - 期权日报

华宝财富魔方 2020-10-16 07:28:48

▎分析师/奕丽萍  研究助理/程靖斐

1.成交量和PCR指标

8月15日共成交1047726张期权合约,创下历史新高,其中认购期权成交620942张,认沽期权成交426784张,PUT-CALL比率(PCR指标)为68.73%,小于81%的历史均值,上证50指数短期预期乐观。


2.流动性

从盘口价差来看,当月合约流动性比较好,相对盘口价差的中位数在1.8%左右。


3.期权杠杆

从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,同一种颜色代表同一个合约月,柱状图是理论杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月平值认购合约杠杆较大。


4.日内ATM隐含波动率

认购和认沽期权的隐含波动率大幅上升,日内波动将近10个百分点,认购期权ATM波动率目前在13%-17%区间,认沽期权ATM波动率在19%-21%区间。


5.日内Borrow Rate

50ETF期权当月合约隐含的借贷利率大幅波动,盘中最高达到20%以上,目前5%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量比较宽松。


6.上证50指数期货基差

上证50指数期货合约的期现基差日内波动较大,当月合约目前贴水0.33%左右。


7.无风险套利机会

根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。8月15日当天出现了年化收益达9.28%的反向平价套利机会,盘口瞬间可以容纳22个套利单元。


Copyright © 华泰证券投资理财联盟@2017