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买进看涨期权的特点分析

方正中期期货岳阳营业部 2020-09-27 13:23:10

  出处:中国期货业协会·期货投教网http://edu.cfachina.org   

 买进一定执行价格的看涨期权,在支付一笔权利金后,便可享有买入或不买入相关标的物的权利。

  如果标的物价格短期内上涨,权利金也会随之上涨,在权利金价格上涨时卖出期权平仓,可以获得权利金差价收入。如果在到期日标的物价格在行权价之上,买进者可以行权,以低价获得标的物多头,然后按上涨的价格水平高价卖出相关标的物,获得差价利润,当这笔利润超过当初付出的权利金时,超出部分就是净利润。由此可见,在到期日,买进看涨期权的损益平衡点就是“行权价+权利金”。

  在到期日,如果标的物市场价格低于行权价,则可以放弃行权,最大损失为权利金。如果在到期日之前标的物市场价格下跌,期权价格也因此下跌,可以通过提前平仓回收部分权利金,损失就更小了。

    图1是买进看涨期权的损益分析图。表1是买进看涨期权的综合分析表,表中列出了买进看涨期权的一些重要特征。


图3  买进看涨期权损益图

表3买进看涨期权综合分析表

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