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期权是员工给公司的“天使投资”

股书 2019-10-27 06:27:39


作者: Jason Cohen ,美国计算机工程师,WP Engine & Smart Bear Software的创始人。

编译:新元

在创投圈里,尤其是此时公司处于初创阶段估值并不高,常常遇到一个经久不衰的问题:

最初加入的核心员工该发多少期权?

一些初创员工会拿到低于均衡市场状态下的现金报酬,那这个问题要做进一步计算。初创企业,比如一个IT 企业要给员工多少份额的股权,才能激励他们更加努力得工作?

千金之下必有勇夫。合适的股权激励会凝聚企业的向心力。这里则提供一个简单的思路供大家参考:

对于初创时期的员工而言,员工少拿的现金报酬可看作是该员工对企业的“天使投资”。员工本可以去别的公司,拿更高薪水,然而人家选择加入我们初创公司。事实上,企业初创时期加入的员工给企业带来的价值,远远高出单纯的财务投资,尤其是核心员工的专业技能和工作经验,无形中将会给公司带来巨大价值。

举个栗子,一个IT 工程师加入谷歌每月薪水1万美元,一年拿12 万美元,但在初创公司,他每月得到3 千美元的薪金报酬(一年仅仅可以拿到36,000 美元)。这84,000 美元的年收入差额(该工程师按照市场价也应该拿到手的薪金),就可以认为是工程师该年度对公司的“天使投资”。

人家本应该拿12 万美元,但之所以放弃了加入其他常规公司拿12 万美元的机会,只是因为工程师认为这笔“天使投资”将在未来带来高额回报。

(作为创业者你或许该偷乐一下,你的公司就是这么有发展前途!)

理所当然,该工程师应该获得一定份额的公司股权(期权),以得到未来的资金回报。

对于创业股东而言,本应该给此工程师发放12 万美元的薪水,实际只发放了36,000 美元。这笔按照市场规则本应发放却留存在创业股东手里的钱,应当认为是此工程师给公司的“高风险贷款”。银行贷款还要收取高额利息呢!创业者当然应该给该工程师支付一定其他形式的物质“收益”来补偿员工,而这个收益就由现在发放给员工的期权来保障,即股权激励。

员工的“小额天使投资”

总而言之,这个问题的本质是:员工牺牲一部分当下的现金流来得到公司的一部分期权,以获取未来的收益增值。(即员工对创业公司的“小额天使投资”)对于创业者和初创员工,这就是“周瑜打黄盖——一个愿打一个愿挨”的双向财务选择。既然彼此认定公司发展前途巨大,就一起努力创造辉煌未来。

像外部的财务投资,比如创业者得到了一个专业的天使投资人或者VC 的投资,投资者一般要求每年高达40%至60%的年复合回报率。通常所说的“3 年3 倍回报,5 年10 倍回报”即来于此。因为创业也是“九死一生”的事,大多数的风投或天使投资人进行的投资最终都会成为镜花水月。

对于刚才所述例子的“工程师投资者”,创业者现期决定给对方多少股权取决于公司未来的估值『当然也取决于你与员工的讨(chu)论(jia)交(huan)流(jia)』。


假如3年后公司预期估值为500 万,则以刚才所述工程师今年的84,000 美元小额天使投资,员工需要拿到5%的股权;假如5 年后公司估值为2500 万,则员工要拿到3%的股权。如果公司的员工真向您要那么大的股份,是不是觉得人家狮子大张口呢?作为参考,硅谷创业公司一般给到公司总裁级别的才有高达3%-5%的股权。

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