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期权定价的参考要素

期权宽客 2020-11-07 15:08:09

与标的价格变动相比,期权价格变动具有很高的杠杆,翻番是常有的事。这也是投资期权的魅力所在。但期权的杠杆并不像期货那样是固定的,而是变动的。这就让期权价格的变动显得更加难以琢磨。

期权的价格,即期权的权利金,是指期权买方为获得期权而向期权卖方支付的金额。在竞价模式的期权交易中,期权价格由竞价产生;在做市商模式的期权交易中,期权价格由做市商报价产生。不论哪种模式,期权价格与期权标的的价格之间都存在着某种数学关系。这就是期权定价问题。

期权的定价模型是个很复杂的数学问题。其中最著名的期权定价模型——Black-Scholes期权定价模型(Black-Scholes Option Pricing Model)——是由两位美国学者首先提出的。因此,1997年10月10日,哈佛商学院教授罗伯特·默顿(RoBert Merton)和斯坦福大学教授迈伦·斯克尔斯(Myron Scholes)被授予第二十九届诺贝尔经济学奖。以表彰他们创立和发展的布莱克——斯克尔斯期权定价模型(Black-Scholes Option Pricing Model)为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价价格变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础。因此,我们也不打算期权定价模型的数学推导过程。这里只是定性的介绍一下期权价格的变化规律.

(来源:期权中国网)



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