华泰证券投资理财联盟

利用期权交易盈利案例

期权汇天下 2019-09-10 07:43:04

托尼·萨利巴曾经实现连续70个月的盈利,并且月度盈利均超过10万美元。他的常规投资方法是每天进行小额度的买进卖出,只有当他察觉到会有重大行情变化时,才会一改平日的谨慎作风,风风火火地持仓,充分利用行情。

从愣头青到“一手”制胜的交易高手

萨利巴的交易业绩令人印象深刻的地方并非他交易生涯中所取得的几次暴利,而是他所采用的交易方法。实现盈利不是难事,可是要实现长期盈利就令人头痛了。萨利巴的过人之处就在此处,看似小打小闹,却一直有利润入账,偶尔“舒筋活络”,便有暴利到手。

初入芝加哥期权交易所,萨利巴还是一个自以为是的愣头青。1978年,市场波动率极大,其他经纪人纷纷清仓离场,他偏偏反其道而行之,最终他的50000美元本金只剩了15000美元,他绝望差点就此了结。他的客户给他下了最后通牒,如果再亏损5000美元,他们的借贷与代理关系就到此为止。

在那之后,萨利巴着手清仓。清仓的过程中,资深经纪人的教导让他转变成如今的交易风格,只从事小额交易。这次失败后的他在很长一段时间里,每次的订单数量都只有一手,这让他成为了整个交易所的笑柄,因为别人一般都是一次性10手或者20手订单。

可是萨利巴还是硬着头皮没有做出改变,坚持严格控制风险。因为上一次的失误让他很清楚地认识到没有雄厚的账户资金作为投资底气,一昧地追求大单投资就是在置客户的资金于风口浪尖上。订单数量虽然少,可是每一次都会有一笔小利润回笼。

行事谨慎、未雨绸缪的期权玩家

1984年特利丹公司的股价大幅下跌,萨力巴买入十月到期的虚值看涨期权。接着该股股价开始小步回升,但一帮来自太平洋交易所的人也在交易特利丹公司的股票期权,他们与萨利巴的建仓方向正好相反,对其的多头头寸构成压力。他们在每晚的收盘时刻做空,向下猛砸市场价格。

萨利巴没有害怕、逃避,反而迎头回击,全力做多。“你们想在1.25美元做空,我就在1.25美元买入50份期权合约。”这种情况持续了十多个交易日。随后特利丹公司宣布股票回购计划,以每股200美元的价格回购公司股票。

当特利丹公司的股价在155美元的时候,萨利巴做多看涨期权、看涨期权的履约价格是180美元。回购新闻发布后,该股股价最终涨到300美元,萨利巴一夜之间赚到数百万美元,在25岁以前就当上了百万富翁。

萨利巴的成功不仅来自谨慎,还来自他的未雨绸缪。他始终保持着对市场的敬畏之心,从来不都会觉得自己稳操胜券,所以每进行每一笔交易,他就会把未来可能出现的情况都预想一遍,并且设计出针对每一种情况的应对方案。

1987年股市大崩盘前,他已有察觉,可是为了防止市场会突然不跌反涨,他开始建仓,所建头寸类型、所用交易策略和之前交易特利丹公司股票期权时的头寸类型、交易策略相同。因为他为所有的风险都安排了应急方案,所以当崩盘来临时,他只要依方案行事就可以了。

成功的交易者并非一蹴而就

萨利巴认为,交易成功的要素就是头脑清楚、思路清晰、全神贯注、纪律严明。交易纪律是排在首位的:采用某种理论、方法进行交易,并且始终坚持、恪守,这就是交易纪律。但同时你必须心胸开阔、灵活机动、虚怀若谷。

只有做到这样,一旦你的理论、方法经实践证明是错误的,你才能及时调整和改变。你必须能讲这样的话:“我的交易方法对这种类型的市场是有效、适用的,但我们现在所处的市场并不是这种类型的市场。”

萨利巴另一交易准则是,要始终敬畏市场,永远不要想当然,做好自己的功课。每天回顾一天的交易,找出自己做对和做错的地方,这也是功课的一部分。功课的另一部分就是对未来进行预测。要预期未来的情况并做出相应的规划,而不是对已发生的情况做出回应。仅对当前的市况做出回应,是远远不够的。

杰出的交易者能有今天的成就都非一蹴而就。萨利巴最初交易时,曾遭受惨重损失,几乎令他产生自杀的念头。然而杰出交易者共同具有的特点是,具备超强的自信和坚持不懈、百折不挠的精神。尽管在交易生涯的早期遭受失败,但上述两个特点足以使他们取得最终的成功。

【特别声明】本公众号部分文章素材来源于网络,我们尊重版权,除非确实无法确认,都会注明作者和来源。本分文章推送时未能与原作者取得联系,十分抱歉。如有标注来源错误,烦请联系我们协商解决,直接在本微信号后台留言即可。

    欢迎添加小编个人微信:hyz13579246810

Copyright © 华泰证券投资理财联盟@2017