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【交易所期权】20171206日评

鲁证期货 2020-03-25 11:44:49


白糖期权


基本面:

      隔夜国际原糖震荡收低,03合约收盘报收14.9美分,较前一交易日跌0.16美分。主要还是受到过剩前景的忧虑影响。不过花旗银行表示,因过剩影响限制2018年上半年的食糖价格,预计下半年晚些时候糖价才因巴西糖厂减少甘蔗产糖的数量后才会走强。然而,原油和汽油的价格上涨以及巴西经济回暖,乙醇需求继续激发会给糖市继续带来提振。北半球生产方面,印度10月30日至11月30日累计产糖395万吨,同比增加42%。
国内郑糖继续处于换月中,昨晚郑糖805合约大幅增持2万多手,期价突破新高后略有回落。而801合约仍然处于较高的持仓水平。博弈依然激烈。从基本面看,广西开榨已经34家,同比慢2家,但预期压力和旺销前景的博弈下,新糖销量尚可,只是受累于陈糖的低价影响。而原糖的走低可能会拖累郑糖,技术上郑糖801合约在6500附近摇摆减仓,805合约新高之后关注下方支撑。短线偏强震荡。

期权策略:

       12月5日,白糖期权共成交23198手,较上一交易日增加8696手。持仓130954手增加4788手。隐含波动率方面,805合约系列期权波动率变化不大,且波动率偏低,可做平值附近买权操作,不过虚值期权和实质期权波动率在逐步增大,可逐步卖出。由于期价已经处于成本附近,有成本支撑,或偏于上行可做买入看涨期权操作。


豆粕期权


基本面:

      澳大利亚气象局表示拉尼娜天气已经形成,会持续到南半球的秋季,即北半球的春季。同时表示模型显示拉尼娜现象会持续时间不长,强度弱于2010年。
Informa周二下调2017/18年度大豆产量预估至1.1亿吨,较此前预估减少100万吨,玉米产量8900万吨,较此前下调300万吨,小麦产量1800万吨,较此前上调30万吨。


期权策略:

       上一交易日豆粕期权持仓量小幅增加,未平仓量411204手,较前一交易日增加5334手,成交量53036手。成交活跃合约是期货主力合约1805,1809、1801合约成交量也较大。
担心阿根廷干燥的天气,美豆期货延续涨势。此前周末的降水逊于预期,令阿根廷大约半数的玉米和大豆在本月中期前有陷入干燥的风险。市场关注南美天气模式转换,中期看涨情况下,可逐渐建立卖出看跌期权或买入看涨策略。


       


仅供参考
期货市场风云莫测 投资交易谨慎从事





































 豆粕豆粕

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