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【交易所期权】20180309日评

鲁证期货 2019-09-10 06:51:53


白糖期权


基本面:

    隔夜国际原糖期货反弹,05月合约报收12.89美分,涨0.1分,5月白糖合约报收356.7美元,涨2.60美元。基本面看,印度食糖生产预期产量继续上调,ISMA预计印度17/18年度产量攀升至2950万吨,较此前预估上调近13%,因马哈拉施特拉邦产量有望增加一倍,并开始鼓励出口,取消出口关税,给国际市场重压。不过美元走强,雷亚尔汇率贬值不利于原糖,原糖仍在近期低点附近徘徊。
国内郑糖继续弱运行,在新的地位平台上弱势徘徊。受累于原糖下挫至低位的影响,内外糖价差继续扩大,或引发走私糖再起。传闻配额150万吨即将发放,对后期供应将形成压制,郑糖反弹乏力,依然处于5600-5700平台运行。操作上依然建议短线操作或观望等待为宜。远月升水近月介入5-9反套可进行止盈,关注正套机会。


期权策略:

3月8日,白糖期权成交大幅缩量,成交为44036手,缩量45346手,持仓234752手增加4636手,因5月合约即将到期。隐含波动率表现略微走强,805主力合约系列期权3月底即将到期,以卖出两端虚值和极度实质期权的操作为主。远期9月合约系列期权的波动率下降,目前波动率相对较低,可观望等待卖出两端期权操作。




       


仅供参考
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