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比特币期权--爆仓、熔断机制与估算价值

出海财经 2020-10-15 12:40:29

前言

通过昨天讲解的比特币期权的方式还有计算方法,相信大家对比特币期权有了一个大概的了解。

今天我们接着来介绍比特币期权。比如比特币期权什么时候会发生爆仓呢?熔断机制又是什么呢?怎么估算期权的价值呢?

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比特币期权

什么时候会发生爆仓

例如:当前保证金帐号中有资金100元,以5元的价格卖开BTC20150605购1400合约1份,合约单位0.1BTC,此时比特币价格为1450元,此时卖开期权合约需要维持保证金:max{3*5,(5+10%*0.1*1450)}=19.5元;以10元的价格委托买入BTC20150605购1400合约7份,相对应的冻结金额为70元;此时保证率=(100-70)/19.5=1.54 保证率大于1,帐号不会发生爆仓。


若比特币的价格上涨,涨到2500元,此时卖开的维持保证金max{3*5,(5+10%*0.1*2600)}=31元;此时保证率=(100-70)/31=0.97 此时保证率小于1,保证金账户发生爆仓,系统将进行爆仓前准备,按顺序主要进行如下操作:卖开委托撤单,买开委托撤单,买平卖平委托撤单,释放相应资金,若保证率仍小于1,则会采用阶梯爆仓的方式。每次爆仓系统买平1/10的义务仓,买平后若保证率>=1,系统不再买平。

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 熔断机制

Circuit Breaker

熔断机制(Circuit Breaker),是指为了防止某一合约价格短时间内发生剧烈波动而设置一个熔断价格,使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。


交易价格触及5分钟内最低价的1.5倍时,启动上涨熔断机制。交易价格触及5分钟内最高价的0.5倍时,启动下跌熔断机制。熔断时间为5分钟,5分钟后恢复正常价格。期权成交价格在合约单位比特币价格3%以上,启动熔断机制跟踪。


比如,比特币的认购期权行权价为2000元,合约单位为0.1比特币,则合约单位比特币价格为200元。则认购期权成交价格在6元以上时启动熔断机制跟踪,认购期权成交价格低于6元时,系统不启动熔断机制跟踪,但此时上涨熔断价格为9元,下跌熔断价格为0.1元

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估算

期权价值

怎样估算期权的价值呢?期权的理论价值受不同的因素所影响。比权网提供的期权估值计算器使用布莱克-舒尔斯(Black-Scholes)期权定价模型进行计算,行权方式为欧式。




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