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期权,炒股高手不会告诉你的秘密武器

恒祥期权之家 2019-08-12 11:03:31

期权在金融市场真正开始是在1973年芝加哥交易所推出,在海外增长特别快,它不是一个线性增长,而是曲面性的增长,整个期权和衍生品在海外的体量已经很大了,到15年年底,场内有40万亿美金,场外高达500万亿美金,现在远超这个数字。期权本身还是比较复杂的概念,跟股票相比有一定的复杂性,国内现在还是初期,国内很多人对这个领域的理解还比较浅。

我们在日常生活中对期权概念有很多接触,只是没有把它学术化。生活中我们会遇到很多风险,比如开车,害怕事故和大额赔偿,可以通过保险这个工具,把风险转移给有能力承担风险的人,也就是保险公司,保险公司通过收取保费把风险承担过来,以分散的方式来管理风险。

最终我们交了保费,开车就不会太担心风险,当然也会小心,但不会为了担心这个风险而不敢开车,整个社会因为这个风险转移的特性而提高了效率,因为你可以安心开车,你可以更有效地做很多事情。

金融行业同样的,国内很多投资者并不是那么专业,需要有个工具把他所不喜欢的风险转移出去,期权就是类似保险的非线性产品,只有这类产品才可以充分地转移风险有了期权这个工具以后,整个市场的专业化会进步很快,势能效率也会提高很多,对整个金融市场是一个非常正面的工具。

从数学角度我们定义期货是一个线性的产品,它的整个结构是线性的,可以用一条线来画。期权属于非线性的产品,从不同的维度、从整个社会来讲,期权就是一个风险转移的工具。

线性产品和非线性产品是质的变化,交易台不一样,大家考虑的角度、专业性要求都很不一样。线性产品是没有办法转移风险的。比如你买了股票,涨会赚钱,跌会亏钱,买了期货涨,有可能只是杠杆上去了,涨不会赚钱,跌同样会亏很多钱。但期权可以把下面的风险给锁住,涨上去你可以享受上面的收益,跌的话下面的亏损有可能是可以保护住的,它是非线性的,把可能发生大亏损的风险转移出去了,这是非线性的一个重要特色。

期权是否有期限?期权就是风险转移,肯定是有期限的,因为不可能以一个低成本把无限的风险永久性地转移给那个风险的承担者。就像保险一样,保险它也有一个有限期,每年都要付保费。因为它的风险承担者对这个社会所起到的责任就是帮这个社会承担了很多风险,但是承担也是有限度的,不能说我们付一点保费以后,所有的风险他都永久性地帮我们承担,这对风险承担者不公平,如果这样设计这个产品的话,那就没有人愿意卖这个期权了。

期权独特的风险管理功能,意味着当市场出现一定风险、避险资金需要寻求庇护地的时候,期权会是一个很好的选择。

期权是一个风险转移的工具,对于买方是风险转嫁给另一个人,对于卖方是承担风险的人,双方是一个双刃。做资产管理的专业机构,对风险的特性理解比较深度一些,因为有专业的团队、专业的系统,所以他会利用这个特性结合自己的策略做很多事情。

很多普通个股投资者,经常会被折腾得心力交瘁。买就被套,一卖就上涨,为什么倒霉的总是你?买的超级牛股,只赚了蝇头小利,为什么大牛股总是与你擦肩而过?股灾一次都没躲过,一割肉就割到地板上,为什么受伤的总是你?学会利用好场外个股期权这个工具能让你享受更多的利润空间,减少损失降低风险。

保护现有持股,避免踏空。当你持有标的股票、看好长期走势但又担心短期下跌,又不确定未来是否能上涨,此时你持有的股票已经获利,你完全可以先获利了结,然后用一小部分资金买入一份看涨期权保护持股的安全、锁定踏空风险,获得未来上涨带来的收益,转移下跌的风险。然后将剩余的资金继续做低位补仓的筹码。

低位补仓,摊薄持仓成本。一方面是为未来的现金流提前建仓。当你目前持有的个股出现较大回调并已确认企稳的情况下,你可以用较小的资金代价,买入对应预期购入股数的看涨期权,就能实现当前资金不足情况下的投资提前布局,不必投入大量的真金白银补仓。另一方面也可以在资金充裕的情况下,通过认购期权的配置将节约的大部分资金转投其他理财产品实现资金管理,增加资产的综合收益率。

场外期权是一种风险管理工具,最大的用途是为企业提供避险途径。期权作为现代金融市场一个基石,它可以满足各类资产管理的需求,未来这个方向会有一个大有所为的空间。

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