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期权策略日报20171121

期权策略 2020-10-16 12:31:05

Ø  标的物走势评估:

策略分析

昨日逢高卖出12月2950认沽合约每组盈利13元(以开收盘价计算),盘中卖认购及认沽均有较大盈利空间。昨日三大指数深蹲拉回大涨,沪指收回60日均线,指数企稳,今日或震荡消化获利盘,保守投资者仍建议逢高卖出12月2950认沽合约,主要风险在于标的大跌及隐波持续上涨;激进投资者可构建12月3000/3100牛市认购价差组合策略(买入12月3000认购同时卖3100认购),主要风险在于标的下跌。

标的分析

昨日标的低开低走,维持低位震荡,午后快速拉升,最终收缩量小阳线。技术上看,日k均线仍是多头排列,macd红柱继续发散;60分钟macd红柱先收敛后发散。整体仍是多头格局,操作上建议继续逢低做多为主。

期权分析

昨日认沽认购成交量比67.05%,市场情绪中性偏乐观。从期权持仓变化来看,认购持仓较前一日微增0.36%,认沽增加3.10%。看不跌增幅远大于看不涨,市场预期偏强震荡。

受11月合约即将到期影响,11月持仓继续减少。具体从12月持仓变化来看,认购3000往上阶梯增仓,而认沽依旧是2950增仓最大,市场多头逐渐累积,标的支撑压力仍在上移过程中。

12月期权持仓量变化(红柱认购)

从持仓分布来看,12月认购在3000处积聚,认沽在2900处积聚,标的支撑已上移。

从波动率来看,标的30日历史波动率小跌,中国波指跳空大涨15.10%,目前已处于近半年波动中枢偏上位置,回归空间收窄。12月合约隐波大涨,导致标的虽小涨,但认购合约涨幅仍较大,而认沽跌幅收小。


 

Ø  期权成交及波动率数据:

期权成交

昨日50ETF期权单日成交1721588张,其中认购成交1030607张,认沽成交690981张,认沽认购比67.05%,市场情绪中性偏乐观。总持仓1685812张,认购持仓673189张,认沽持仓1012623张。认购总持仓较前一日增加2387张,同比增加0.36%;认沽增加30425张,同比增加3.10%。

 

中国波指IVIX走势

 标的历史波动率走势

 

作者声明

作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

 

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