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50ETF短期反弹,卖出认购期权

方正中期期货有限公司 2021-02-03 10:46:02

一、上证50指数行情分析


今日50ETF上涨1%,收于2.509,表现强势。主要原因在于MSCI将中国A股纳入其指数,这意味着从2018年开始,将有大量海外资金入场A股,对于中长期A股走强具有较好的正面作用,受次影响,股指期货整体表现强势。不过从基本面和资金面来看,目前利好指数的因素及其有限,经济复苏依然缓慢,而美联储加息及缩表又将对人民币汇率构成较大压力,短期SHIOBR利率居高不下,中长期利率持续上行,表明资金总体偏紧,这都将严重限制指数上行,短期50ETF面临较大压力,可能将出现回调,做多的投资者应防范风险。投资者应卖出认购期权。

上证50ETF价格走势

二、期权成交及行情分析


从成交及持仓上看,认购及认沽期权成交回落,总成交81万手, 认购期权成交大幅回落,持仓上看,认沽期权持仓短期有所回升,首次突破百万手,表明短期指数面临较大压力,短期指数恐延续回调的态势。

持仓数据统计

成交量数据统计

期权行情及隐含波动率

三、期权波动率分析


波动率方面,目前波动率今日出现回落,短期回调至14%左右,符合我们近期预期,但中期在基本面及政策面没有太大变动的情况下波动率下滑恐仍将持续,中期投资者应继续做空波动率为佳。

四、今日策略推荐


1、明日策略推荐

1、中期投机策略

卖出50ETF期权6月购2.45;理由:指数难以继续上行,卖出认购期权。

②买入50ETF期权6月沽2.55;理由:指数难以上行,买入认沽期权

策略一损益及各项风险指标图

策略二到期损益图

2、组合策略

做空波动率价差策略,同时卖出50ETF期权6月购2.45同时卖出6月沽2.45:短期波动率将下降,选择跨式套利做空波动率。

波动率策略损益及各项风险指标图

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