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50ETF突破2.5,卖出认购期权

方正中期期货有限公司 2021-02-16 13:14:07

一、上证50指数行情分析


6月8日周四,上证50ETF现货报收于2.506,涨0.85%,突破2.5的关口。今日指数出现上涨主要原因在于短期资金面有所缓和,资金开始集中炒作高送转板块,此外,保险股尾盘回升拉抬指数。但需要注意的是,目前影响股市的基本面因素并没有出现大的变化,金融业监管趋严的政策面利空依然存在,美联储6月加息时点临近,下周可能宣布加息,资金面整体偏紧的格局也难以改变,这都将严重影响股市的上涨力度。我们判断50ETF仍将维持震荡走势,目前波动率已经回到14%的区间,投资者可卖出认购期权或逢高做空波动率

上证50ETF价格走势


二、期权成交及行情分析


从成交及持仓上看,认购及认沽期权成交上升,总成交79万手, 认购期权成交大幅回升,持仓上看,认购期权持仓短期有所回升,达到84万手,表明短期指数可能仍有冲高动力,但认沽期权成交也有所上升,表明后续分歧较大,指数恐陷入震荡态势。

持仓数据统计

成交量数据统计


期权行情及隐含波动率

三、期权波动率分析


波动率方面,目前波动率大幅反弹至14%,虽然短期有所反弹,但中期在基本面及政策面没有太大变动的情况下持续性有待观察,短期投资者应做好准备,中期投资者应继续做空波动率为佳

四、今日策略推荐


1、明日策略推荐

1、中期投机策略

①卖出50ETF期权6月购2.45;理由:指数难以继续上行, 卖出认购期权。

②买入50ETF期权6月沽2.55;理由:指数难以上行,买入认沽期权。

策略一损益及各项风险指标图

策略二到期损益图

2、组合策略

做空波动率价差策略,同时卖出50ETF期权6月购2.45同时卖出6月沽2.45:短期波动率将下降,选择跨式套利做空波动率。

波动率策略损益及各项风险指标图



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