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50ETF高位回落,卖出认购期权

方正中期期货有限公司 2020-06-22 07:30:20
一、上证50指数行情分析

昨日50ETF跌0.29%,收于2.766,短线回落,金融及资源股依旧强势,但高位风险出现,短期隐忧依然存在,市场资金面紧张情况略微缓解,shibor短期利率回落。外围方面,特朗普减税政策值得关注,可能将成为影响市场的重要变量,短期市场担忧情绪开始升温,美元指数已经筑底反弹,若开始上行,将对中国A股构成压力,技术面上,50ETF已经达到股灾救市的压力位,持续上行压力巨大,在内外基本面疲弱的情况下,股市继续上行难度较大,投资者应注意风险,逢高卖出认购期权或者做空波动率。

上证50ETF价格走势

二、期权成交及行情分析

从成交及持仓上看,受到指数震荡影响,期权成交有所回落,昨日50ETF期权成交回升至68万张,从持仓上看,认购期权持仓略有下降,认沽期权持仓回升,表明短期多方平仓增强,短期50ETF恐重新陷入调整。

持仓数据统计

成交量数据统计

期权行情及隐含波动率

三、期权波动率分析

波动率方面,指数上涨,波动率略有回升,但是整体依然在15%以下,中期在基本面及政策面没有太大变动的情况下市场整体波动率下滑恐仍将持续,中期投资者应继续做空波动率为佳。

期权隐含波动率

四、明日策略推荐

1、中期投机策略 

   ①卖出50ETF期权9月购2.7;理由:指数难以继续上行,卖出认购期权。

   ②买入50ETF期权9月沽2.7   理由:指数难以上行,买入认沽期权。

策略一损益及各项风险指标图

策略二到期损益图

2、组合策略


   做空波动率价差策略,同时卖出50ETF期权9月购2.6同时卖出9月沽2.6。   

   理由:短期波动率将下降,选择跨式套利做空波动率。

组合策略损益

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