华泰证券投资理财联盟

【股票期权】权重杀跌,风格进一步强化

中信建投证券西北分公司 2020-02-29 14:50:21






作者:时晨鑫(S1440115080243)








权重杀跌,风格进一步强化





今日期权 

4月16日上证50ETF现货报收于2.655元,下跌2.28%,上证50ETF期权总成交面额338.951亿元,期现成交比为0.76,权利金成交金额7.342亿元;合约总成交1241787张,较上一交易日增加54.51%,总持仓1599138张,较上一交易日增加1.25%。





 50指数与市场观点 

     

今日上证50指数收报于2664.70,下跌2.26%。成分股除山东黄金略微上涨,其它个股均下跌,银行、保险、券商、地产等都有较大幅度回调。纵览今日市场,权重蓝筹杀跌,创业板宽幅震荡后收盘微涨。题材方面,海南板块受周末消息刺激,整体表现亮眼,此外,国产软件、云计算、人工智能等再次引领市场人气。今日市场分化严重,炒热点炒题材的风格再一次得到强化,虽然这其中与估值、业绩等都没什么关系,但目前主导市场的资金就在这些板块,人气也集中于此。至于从宏观、行业等层面值得全年去关注的板块,目前股价大部分仍未有起色,但这并不代表它们失去了配置的价值,只是现在市场更具备短线炒作特质,对于长线资金,是可以越跌越买的。





 期权策略 

今日50指数大跌,对应的认沽合约普遍上涨。4月份认沽合约,开盘时对应的平值合约行权价为2.70,该合约今日涨幅超70%,对应杠杆约为30倍。假设期初持有1万元市值的50etf,今日下跌2.28%,亏损228元,那么假如想要对冲风险,应该买多少“50ETF沽4月2.70”合约呢?答案是300元,期权的盈利可以与现货的亏损进行抵消对冲。


目前50etf的现货价格变为了2.655,对应的平值认沽合约为“50ETF沽4月2.65”,假如明日还想做这个策略做对冲,就要考虑向下移仓了,如果投资者认为接下来权重会连续下跌,那么可以考虑更低行权价的认沽合约。风险提示:4月份期权合约的到期日马上临近,可以适当考虑5月份合约。









 每日一学 





 价值掘金

产品简介

l  《价值掘金》:深度挖掘公告和研究报告中的投资机会,技术择时,在注重安全边际的前提下,把握短线的操作机会。

l  产品看点:以价值成长为导向,寻找好的公司,好的买点,操作上可长可短。

l  产品风险等级:中等

l  产品经理:黄聪海     从业证书编号:S1440615100004

l  产品推送形式:短信为主

l  产品推送频率:每天1-3条

l  产品签约方式:网上签约(现金付费)

l  产品过往表现(2017.10.09-2018.04.13):

l  《价值掘金》产品自2017.10.09成立,截至2018.02.09共推荐36只股票,其中止盈调出26只,止损调出10只,选股成功率72%,绝对回报为12.69%,跑赢沪深300指数13.95%,最大回撤为4.87%。

 

使用说明

l  产品个股推荐逻辑基于基本面逻辑分析和机构研究报告相结合

l  产品中推荐标的大多基于短中长适度兼顾的原则

l  产品中个股更多考虑公司基本面和流动性

l  推荐个股建议-8%到-10%严格止损

l  个股推荐频率视市场环境而定,原则上每周推荐不超过三只,行情不稳定时尽量不做个股的推荐

l  附加服务:盘前策略、操作提示、阶段运作总结回顾等。

 

签约步骤

  • 登录中信建投手机客户端,找到“投顾”页面,选择上方的“抢锦囊”。

  • 找到《价值掘金》锦囊,点击进入签约界面。 

  • 点击下方的“签约购买”。 

  • 阅读相关的风险提示文件,并选择“我已阅读并同意” 

  • 选择产品期限,并确认接收信息的手机号码。

  • 签约成功,在签约后的第二个工作日即可收到锦囊短信。






重要声明:资讯产品(报告)的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更,我们已力求资讯产品(报告)内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。








Copyright © 华泰证券投资理财联盟@2017