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期权时代如何投资?量化对冲实验室带你参透期权策略

青年操盘手 2019-09-06 06:09:39

小编导读

期权作为最受欢迎的金融工具之一,具有对冲市场风险、设计多元化策略、减低资金成本、增进买卖收益、设定资产买入价、构建结构化产品等优势。

上证50ETF期权已进入读秒状态。期权时代如何投资?量化对冲实验室带你参透期权策略,备战50ETF期权!


128日,由量化对冲实验室主办的“期权时代对冲基金新机遇·ETF期权投资之道”主题沙龙在上海浦东举行,海通期货量化对冲实验室研究团队携手24hr全球交易中心总教官就备受关注的上证50ETF期权及期权交易策略与参会嘉宾交流分享。来自券商、基金、私募和实业等多家机构60余人参与了本次沙龙活动。

活动伊始,量化对冲实验室龙子健博士首先简要梳理了期权定价、波动率和损益等特性,进而讲解了即将要上市的上证50ETF期权及投资准入政策。他在演讲中提到,50ETF期权上市意义重大,投资者提前了解期权、布局投资十分有必要。

随后,量化对冲实验室樊亚彬博士结合期权仿真行情,全方位讲解了期权的投机策略、现货保值策略、套利策略、波动率策略和做市商策略。同时,他还结合模拟行情讲解了什么情况下适用什么交易策略。在讲解套利策略时,他认为由于期权的特性,存在很多套利机会,可以利用诸如执行价套利、平价套利、凸性套利策略和阿尔法套利策略,所有的套利原则都应遵守买入价格相对低估的、卖出价格相对高估的原则。在讲到波动率交易策略的时候,他分别用隐含波动率、实际波动率和其它波动率进行对冲,对比三种波动率对冲实现的不同收益曲线,同时他强调波动率策略需要考虑对冲频率、风险承受度和交易费、冲击成本。作为期权做市商的专业人士,他在最后讲解了期权做市商策略,就做市商策略涉及的BSM方程定价模型、波动率微笑模型、价差模型、仓位管理、风险管理和特殊行情处理等方面为参会嘉宾娓娓道来。

来自24hr全球交易中心的总教官邱斯华则幽默地从一个故事入手首先告诫投资者——在投资市场上,如果提前不做好准备功课,容易在你特别的时刻发生你不想发生的“悲剧”。接着,邱教官紧密结合国内外历史上台湾2008选举行情与雷曼时刻、2011年欧债风暴、119股市大跌行情等重大行情讲解如何借用期权防范风险、赚取收益。他提到,面对末跌段起死回生的政策行情,先吃波动率,卖出看跌,待波动率下降,再转主力到,买入看涨期权。他最后总结道,当考虑未来波动率增高,则优先考虑做多;当考虑未来波动率降低,则优先考虑做空;当未来波动路处于某个区间,则做空赚取权利金。

下午七时许,ETF期权投资之道的主题沙龙到达尾声,三位演讲嘉宾被现场人群“围攻”,咨询期权和投资等问题,演讲嘉宾们均一一耐心回答。

量化对冲实验室 立足国内外对冲基金量化提供宽松的投研环境,按照一线量化投资实战标准,以前沿量化投资模式策略为载体,致力于量化对冲基金领域的创新研究和前沿应用。实验室主攻量化投资模式策略开发、金融数据挖掘与分析、资产风险评估与管理、投资产品设计与测评和IT平台开发与创新。

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