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【技术解盘】简单投资策略:如何用期权对冲

越声服务 2020-10-21 15:34:39



指数的每轮上涨都有人在说牛市来了,可见大家对强势行情的期盼,但如果真的牛市来临,你能拿的住吗?要知道牛市中的回调往往是剧烈的,以15年的上证指数为例,中间经历多次大的震荡,如果你每次都不理会回调的话,只会碰上最后的暴跌。



我们以上证50为例,假设你买了一只上证50成分股,那在过去的20多个月里,上证50整体来看一直在走“牛市”,你能一直坚定持股吗?那么相比较于预测行情的涨跌,我们不如寻找一种工具,配合我们操作,让我们无惧涨跌。越声理财今天就为大家介绍一下期权投资工具的作用。


我们先用最简单的例子介绍一下期权的买方和卖方,期权中买方是权利方,卖方是义务方,简单来说就相当于投保者和保险公司,投保者(买方)支付一定金额给保险公司,有权在某种风险发生后要求保险公司(卖方)理赔,道理是相同的,那么买方最大的损失就是保险费(权利金),卖方最大的损失就是需要理赔的风险,保险费是有限的,但是理赔的金额是无限的,如果一个人买了保险没有行使权力,那么到期之后合同作废,卖方就可以收益权利金(保费)。


还是以上证50为例,今年以来,上证50一直走牛,对于我们来说,最简单的策略就是买入50ETF认购期权进行指数投资,这样一方面如果指数上行,便可以兑现盈利,如果指数下跌,最大的风险就是损失全部权利金。


除去对冲作用,期权本身的投资也是可以获取盈利收益和保证金收益,当然风险也是同样的,但期权的优点就是占用资金比例较小。


目前期权市场上对于个股的对冲机制并不完善,也就是期权品种相对单一,仅有的50ETF期权,相对单一个股的持仓对冲,起到的作用非常有限。主要由于期权在我国兴起较晚,2015年发展到现在也仅仅只有两年,目前品种相对有限,但作为其本身的套利保值确实非常值得学习的投资工具,在国际金融市场上期权的投资占比率是非常高的,相信在未来发展过程中,期权的投资也将进一步完善。另外,任何投资都是有风险的,关键对于你对风险的把控。


(分析仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)


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