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【涨价】台积电否认A股IPO,台企CDR有利有弊;硅晶圆涨价到明年底 陆厂加价购置;台湾四大电子代工厂 汇损近新台币200亿;

中原通讯圈 2021-01-12 12:31:52



1.台积电否认A股IPO传闻,台企CDR有利有弊;

2.半导体进入投片旺季 硅晶圆涨价到明年底 陆厂加价购置;

3.台湾四大电子代工厂 汇损近新台币200亿;

4.英伟达下一代AI芯片Orin 台积7纳米代工;

5.京元电董事长李金恭:正面迎战危机变转机;

1.台积电否认A股IPO传闻,台企CDR有利有弊;


日前媒体传出台积电提前开启大陆IPO,继富士康之后第二家台湾电子大型企业开启A股IPO通道。对此台积电官方回应称,并没有发行CDR的计划。


上个月鸿海在大陆IPO时台湾媒体指出,以代表性产业比较,台湾半导体公司绝对是大陆最想争取IPO的对象。目前来看,台积电由于已在台、美挂牌,而且在大陆不论运营及投资比重都很低,想在A股挂牌的机率极低。


美国纽约州立大学石溪分校博士吴大任,专长产业组织及赛局理论,目前担任中央大学台湾经济发展研究中心主任,尤努斯社会企业中心主任,中央大学经济学系教授。他认为,短期看起来,台积电不太可能上大陆A股,并非外资持有台积电比重的问题,其实台积电主要生产基地还是台湾,台积电南京厂相对规模小,台积电与鸿海情况,不能相提并论,鸿海能在大陆IPO是由于其大部分资源在大陆。


此前大陆海协会会长陈德铭表示,大陆正积极招徕台湾高科技公司到大陆上市。目前在大陆上市的台资企业大约22家。当中少数公司选择先在台湾下市,转去大陆A股挂牌,例如ERP大厂鼎新电脑(大陆称鼎捷软件)为发展大陆市场,与神州数码合资,选择在台湾下市,成功在大陆上市。


中国存托凭证(Chinese Depository Receipt,CDR),是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证,从而实现股票的异地买卖。


早在2月28日,官方消息称,证监会发行部将对包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造这四大新经济领域的拟上市企业中,市值达到一定规模的“独角兽”企业,放宽审批时间和盈利标准,走“即报即审”的特殊通道。


可见监管层正在以罕见的支持力度,欢迎新经济、“独角兽”类企业在A股上市。手机中国联盟秘书长王艳辉表示,集成电路企业选择上市地点很重要,大陆上市PE高,香港上市融资环境好,选择台湾上市则更容易被欧美客户或供应商接受。


台企赴大陆CDR有利有弊


在大陆挂牌有利有弊,安联中华新思路基金经理人许廷全表示,大陆A股的本益比诱人,以台积电所在的半导体产业而言,有关上市公司目前的本益比高达50倍至150倍;反观台积电今年的本益比,则在15倍至17倍之间。


一名台湾券商承销业务主管指出,现行无论旧股或新股发行到台湾地区以外,都要经过台湾地区金管会审查。因此对许多台厂来说,CDR并不是毫无吸引力,但要考量政治问题,若主管机关不放行,想发也发不成。


该券商表示,发行海外存托凭证,优势是提高筹资效率,不过企业本身的知名度相当重要,像近年已有数十家企业赴欧美市场挂牌,但知名度低者,不乏“冷冻股”挑战,筹资不见得比台湾地区市场顺畅。


最成功还是台积电一类的大型企业,国际投资人有兴趣投资ADR(美国存托凭证)、GDR(全球存托凭证),流动性足。


此外,发行CDR还有成本考量,以ADR来说,虽然只是存托凭证,但一定委托外资券商办理,承销成本通常比本土券商高出十倍。


券商分析,加计审查等操作成本,只有大企业负担得起,因此不难想像大企业率先传出发行CDR消息,研判后续若有跟进,也是大企业为主。


2.半导体进入投片旺季 硅晶圆涨价到明年底 陆厂加价购置;


集微网综合报导,硅晶圆持续缺货对半导体生产链影响扩大,供应商透露,硅晶圆厂今年及明年的总产能中已有7~8成被大厂包下,随着大陆市场需求逐步转强,硅晶圆不仅会缺到明年底,价格也将一路涨到明年底。


根据国际半导体产业协会(SEMI)旗下Silicon Manufacturers Group(SMG)最新公布的年终硅晶圆产业分析报告显示,2017年全球硅晶圆出货总面积较2016年增加10%,来到11,810百万平方英寸,但市场营收规模却大增至87亿美元,较2016年多出21%。此一现象说明了去年硅晶圆不仅出货放量,价格亦大幅调涨,今年亦将维持价量齐扬趋势。


半导体硅晶圆供不应求,包括日本信越、日本胜高、台湾环球晶、德国世创(Siltronic)、韩国硅德荣(SK Siltron)等5大硅晶圆厂,出货量占了全球需求的9成以上。由于硅晶圆缺货会造成半导体生产链出现断链危险,所以硅晶圆厂也陆续宣布扩产计划,但硅晶圆关键生产设备供不应求,现在下订要等到1年后才能交机,若再加上试产及认证等前置时间,2年内几乎看不到有大幅产能开出。


由需求面来看,虽然智能手机出货成长趋缓,但因加入包括双镜头等新功能,芯片用量仍然持续增加。再者,包括人工智能、虚拟实境、车用电子等新应用快速成长,对先进制程的需求成长快速。整体来看,硅晶圆需求成长幅度明显大于供给量增加幅度,在供不应求情况下,多数半导体业者采取预付订金方式确保今、明年货源,价格则每季调整。


在半导体大厂要求签长约巩固硅晶圆产能情况下,硅晶圆厂今年及明年的总产能中,已有7~8成被大厂包下,加上大陆新盖的12英寸厂,又将在今年下半年开始大量投片,在需求急增的情况下,硅晶圆今、明两年都将缺货,价格亦将逐季调涨,业界对于价格一路涨到明年底已有高度共识。


业者指出,去年12英寸硅晶圆的全年平均价格约在75~80美元之间,但今年12英寸硅晶圆平均价格将冲到100美元以上,年度涨幅高达25~35%之间。业界推算明年价格涨幅虽将放缓,但仍有续涨10~20%空间。对于环球晶、台胜科、合晶等供应商来说,营运一路看好到明年底。


中国大陆去年遍地开花的12英寸晶圆厂,今年进入设备装机高峰期,预期第三季后将陆续进入投产阶段,业界预估今年底12英寸晶圆月产能将上看70万片。由于半导体硅晶圆供不应求,大陆半导体厂商为避免硅晶圆缺货导致无法量产,近期再度开出高于市价1~2成价格大抢货源。


半导体硅晶圆去年出现缺货压力,价格逐季调涨,去年一整年12英寸硅晶圆平均价格大涨约2~3成,8英寸硅晶圆价格也调涨逾1成,供应商也缴出亮丽成绩单。


今年第一季虽是半导体市场传统淡季,但硅晶圆仍供不应求,价格持续调涨5~10%幅度,环球晶前2个月合并营收90.32亿元,合晶前2个月合并营收13.17亿元,较去年同期成长近4成。台胜科前2个月合并营收25.19亿元,年增27.4%亦优于预期。


半导体进入投片旺季


由于半导体厂每年第二季进入投片旺季,对硅晶圆需求逐步加温,价格自然再度调涨。业者透露,12英寸硅晶圆合约价已逼近100美元,现货价更已上看110~120美元。然而今年全球硅晶圆厂并无新增任何产能,在供不应求情况下,半导体厂都与硅晶圆供应商签下长约。


然而值得注意之处,在于大陆半导体厂近期开始大动作抢硅晶圆货源。


根据市调机构集邦统计,至2017年底的2年当中,大陆新建及规划中的12英寸晶圆厂高达20座,今年正好进入设备装机高峰期,下半年将陆续投产,预期至2018年底中国大陆12英寸晶圆制造月产能将接近70万片,较去年大增逾4成。


大陆今年进入投片的12英寸厂虽有一半是外资或内外合资项目,但包括中芯、华虹宏力、华力微、长江存储、士兰微等陆资新厂也将开始投片,也因此,大陆半导体厂对硅晶圆的采购量,在近期出现强劲成长态势。由于硅晶圆厂多数产能已被大厂包下,陆厂此次锁定争取剩下的产能,并传出以加价1~2成的价格抢货。


业者表示,大陆当地12英寸晶圆厂量产在即,业者为了巩固产能,加价大抢硅晶圆货源,预期第三季硅晶圆价格涨幅可望扩大至10%以上,第四季价格续涨已无法回避。法人看好硅晶圆市场在今年底前都会是卖方市场。


3.台湾四大电子代工厂 汇损近新台币200亿;


美中贸易战延烧至货币战,在美元弱势之下,人民币中间价昨(2)日创近二年半新高,业界研判,今年第2季态势恐延续,对以外销导向的电子代工厂营运的汇损影响不容小觑。


去年以来新台币、人民币兑美元持续升值,对电子代工台厂营运出现负面影响,展现在去年财报上,鸿海首当其冲,去年第4季单季汇损达117亿元(新台币,后同),让四大电子代工厂去年全年汇损总金额冲上191亿元,创历年新高。但在部分IC设计、半导体通路商部分,反因坐拥人民币资产而逆势受惠。

经济日报提供


不管制造或代工业者都直言“本季做美元外销生意很辛苦”。鸿海去年汇兑损失持续反映人民币升值带来的冲击,去年汇损逾150亿元,其余电子代工厂也吃苦头,仁宝去年汇损20亿元、和硕汇损约15.5亿元,英业达汇损约5.72亿元,广达反而出现汇兑收益,全年汇兑收益17.25亿元。


另外,半导体领域的IC设计公司因多采美元计价,又有人民币资产部位可随着升值,反而有望受惠。例如微控制器供应商盛群因为手中握有人民币部位高达七成,去年全年出现约30万元的汇兑利益,相较于前年汇损多达2,900万元,等于差了快3,000万元。人民币和新台币都升值,盛群第1季有望出现汇兑利益。


半导体通路商龙头大联大也表示,因多数业务都以美元收付,影响不大;营收中有5至6%是收人民币、付美元,在近期人民币走强,美元相对弱势中反而有利。


至于汇率操作上,大联大表示近几年来无论美元、新台币汇率走势如何,近几年都有汇兑收益,因为在长期波动下,自有一套避险操作模式,操作工具主要以远期外汇及汇率交换为主。


IC设计服务厂创意电子则表示,长期以来以美元为有效货币,在此自然避险之下,汇率的影响相当微小。台积电早在去年就宣布将以美元做为主要计算货币,避免新台币汇率波动的影响。经济日报


4.英伟达下一代AI芯片Orin 台积7纳米代工;


X教授之后换水行侠登场!绘图芯片大厂英伟达(NVIDIA)针对人工智能(AI)及自驾车运算打造的ARM架构处理器Xavier(X战警中的X教授),已在台积电以12奈米小量投片。英伟达在今年GTC大会中透露,次世代处理器Orin(正义联盟中的水行侠)效能将更强大,预期将会采用台积电7奈米制程量产。


英伟达利用人工智能运算打造自驾车平台,目前量产中的DRIVE PX Parker为6核心处理器,采用台积电16奈米制程量产,整合了2个NVIDIA Denver及4个ARM Cortex-A57核心,并搭载Parker Pascal嵌入式绘图处理器核心。英伟达基于此推出搭载Parker处理器及Pascal绘图芯片的NVIDIA DRIVE PX2平台,已被Tesla及奥迪等一线车厂采用,并用来开发自驾车技术。


英伟达新一代处理器Xavier已经完成设计定案。Xavier为8核心处理器,搭载8个NVIDIA Carmel处理器核心及Xavier Volta嵌入式处理器核心,采用台积电12奈米制程。另外,英伟达新款Volta绘图芯片则已经在台积电采用12奈米制程量产投片。


英伟达利用2颗Xavier处理器及2颗Volta绘图处理器开发出全新的DRIVE Pegasus平台超级电脑,将AI运算延伸至Level 5自驾车中,这个新系统能提供每秒超过320兆次浮点运算效能,较前一代NVIDIA DRIVE PX2处理器的效能大幅提升10几倍。英伟达Xavier处理器已经进入生产阶段,DRIVE Pegasus平台则预期在第三季对客户进行送样,明年第三季就可进入量产阶段。


英伟达执行长黄仁勋于才刚落幕的GTC 2018大会中,则透露了Xavier下一代处理器的研发代号为Orin。虽然黄仁勋没有透露太多Orin处理器细节,但他强调运算效能会更强大,例如用2颗Orin处理器的运算能力,就可发挥DRIVE Pegasus的4颗芯片模组相同效能。而业界人士指出,Orin将采用台积电7奈米制程。


虽然Orin推出的时间表及架构细节仍未知,但业界预期可望在2020年推出。以市场定位及区别来看,DRIVE Pegasus平台的运算效益,主要是用来建置Level 4到Level 5的自驾车测试平台及进行运算,至于Orin处理器及后续推出的自驾车平台,应该会是用于Level 4或更高层级的自驾车量产型车款。工商时报


5.京元电董事长李金恭:正面迎战危机变转机;


催生京元电子从最初的4、50人,到如今海内外拥有近7,000名员工,并扮演全球半导体要角的科技大厂,其背后推手就是现任董事长李金恭。他于1991年任京元电总经理,1998年接掌董事长,在2001年将京元电成功推上市,一路走来历经公司巨额亏损、银行抽银根等无数的严厉考验,但也凭着他钢铁般的毅力,才让京元电成功站在全球半导体舞台上发光发热。


生死经验成功克服逆境


李金恭毕业于海洋大学航管系,自称「行船的人」,人生职场初体验曾做过产险、房仲业等,后来在姊夫蔡明介(联发科董事长)拉他到联电上班,才一头栽进半导体产业,李金恭在联电一做就10年,也升任到主管级,但因联电有禁用三等亲的条款,而当时蔡明介是联电IC设计事业群总经理,若他留在联电,日后势必无法再升迁,内心一股「自己创业」的强烈企图,让他毅然决然离开联电,也在因缘际会下进入京元电的经营层。


京元电成立于1987年,由最初的40多名员工,经过30余年的不断壮大,现在海内外员工已有7,000多名,已跻身为国际级的半导体测试大厂,这一路走来李金恭感触特别深,先是1998年在一次健康检查中发现胃肿瘤,幸好是在零期就发现,还有之后又得了猛爆性肝炎,两次的生死关都平安度过,让他对人生观有了莫大转变,他相信只要正面迎接挑战,再困难的考验也能迎刃而解,「没有经过一番寒澈骨,哪来梅花扑鼻春」。


李金恭说, 2001年公司股票上市,正巧碰到一家国际大厂客户抽单、砍价,公司上市短短半年调降三次财测,被法人、小股东骂翻了,原本想藉由发行市场与资本市场的资源,能好好的将京元电经营成一家国际级的半导体厂,但当时一连串的质疑与骂声,让他陷入人生中的最大逆境,幸好仍有很多贵人愿意伸出援手一路相挺,让公司能在逆境中开花结果,真所谓「路遥知马力、日久见人心」。


所以,2003年的SARS危机,2008、2009年的金融海啸等危机,就不再是危机了,把考验转化成动力,公司反而在危机中壮大,缴出盈余佳绩来。


钢铁人也有一颗柔软玻璃心,李金恭人生中碰到无数贵人,包括他的姊夫蔡明介以及曹兴诚与宣明智两位联电大长官,也因此,社会上发生一些不幸事件时,他常常以无名氏默默伸出援手相助。


去年8月国道警员陈启瑞执勤遭后方板车追撞丧命,留下妻儿,李金恭担任苗栗县警友会会长,获悉后立刻邀请陈启瑞遗孀到公司上班,同时安排陈的儿子到京元电建教合作的学校半工半读,希望能解决他们的困境。


核心价值迎接卓越创新


「绩效、创新、卓越、分享,是京元电子集团的核心价值」,李金恭这样说。绩效:设立高目标,达成对客户提供更高品质、更低成本、更快速度的交货和增进客户满意度:创新:持绩改善及提供创新的解决方案,以给予客户满意的品质、更高满意度的服务;卓越:努力完成工作任务,并积极接受挑战性工作目标,达到卓越的水准与表现优异;分享:愿意分享所拥有的知识技能与经验给他人,让公司和客户共同分享与成长。

催生京元电子从最初的4、50人,到如今海内外拥有近7,000名员工,并扮演全球半导体要角的科技大厂,其背后推手就是现任董事长李金恭。


京元电目前的生产据点,以中国台湾及大陆为主,台湾是生产重镇,包括新竹厂及苗栗厂,这几年逐渐将重心移转到苗栗铜锣厂,共分四期扩建,预计将砸下120亿元资金,每期平均约投入30亿元。一、二厂均已完工生产,主要以自制测试机台为主,涵盖CMOS感测元件、微机电(MEMS)元件、中低阶逻辑和通讯芯片等测试。


中国大陆部分目前集中在苏州,有震坤与京隆两家100%持有的子公司,其中测试厂京隆早已获利,未来仍将继续扩大苏州生产基地与产能,同时也不排除依市场与客户需求,再投资另一个生产基地。


目前京元电实收资本额扩大至120亿元,排名全球前芧的专业测试代工厂,去年营业额196.87亿元,预料今年可轻易突破200亿元大关。海外客户比重则逐年提升至49%,主要客群型态上,fabless(无晶圆厂)厂约占76%,foundry(晶圆代工厂)厂约占2%,其余IDM(整合元件大厂)厂约占22%。客户分布在手机、无线通讯、LCD驱动IC、绘图卡、特殊型DRAM、NOR Flash、消费性电子产品IC、MEMS等产业。经济日报

                                                                                                                   


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